2025年的投資市場，大家最常討論的關鍵字之一就是「資產股」。原因很簡單：在降息預期與市場波動加劇的背景下，穩定配息、背後又有看得見的資產撐腰的公司，特別容易吸引長線資金。相較於炒短線題材的成長股，資產股更像是一種「可以讓人安心抱著睡覺」的選擇。
近幾年，不少機構已經預估2025年全球股利仍會維持高檔，甚至再創新高。這也等於替資產股的投資價值打了一劑強心針。
資產股入門：簡單定義與分類
所謂資產股，其實就是那些擁有大量有價值資產的公司，但市場股價卻還沒完全反映這些資產的真實價值。這些資產可能是市中心的黃金地段房產、大片未開發土地、大型廠房設備，甚至是金融投資、知名品牌或充裕的現金部位。
因為背後有資產做靠山，資產股在市場定價時往往有一定的安全邊際。對於喜歡領現金股利、又想降低市場震盪衝擊的投資人來說，資產股無疑是一個理想的選擇。
幾種常見的資產股類型
- 房地產/土地資產股：營建公司或開發商常見，土地價值未必全數反映在股價上。
- 金融資產股：持有大量現金、股票、債券的公司。
- 航運資產股：船隻、碼頭本身就是高價值資產，隨著運價或重估可能帶來驚喜。
資產股的優勢與限制
優勢在於現金流能見度高、估值指標清楚（像是P/B比、殖利率），受景氣循環影響相對小。
但缺點是市場話題度不足，短線漲幅不如成長股搶眼，加上重資產產業有時也會碰上資產減損或週期風險。投資資產股，需要看長，不適合天天盯盤。
台灣與日本的資產股故事
日本市場的資產股一直是國際投資圈關注的焦點。近年改革不斷推進，公司治理和資本效率提升，加上日股估值仍偏低，資產股變得特別吸引偏價值型的投資人。以2025年的數據來看，日本整體本益比大概在十幾到二十倍之間，P/B水準仍具吸引力。
至於台灣，投資人向來偏好穩定配息。ETF和REIT就是很好的觀察工具。例如2025年台灣幾檔熱門ETF（像0050、0056）的配息狀況，正好能折射市場如何給資產股現金流定價。對退休族或想建立固定現金流的人來說，這是一個可靠的參考基準。
如何評估資產股的價值
投資資產股不能只看「這家公司有多少土地」或「這家公司有多少現金」，還要用系統化的方法評估。三個最常用的指標包括：
- 淨值法（NAV）：每股淨值如果明顯高於股價，就代表公司可能被低估。
- P/B比：折價幅度大，代表市場還沒完全認可其資產價值。
- 股息殖利率：如果公司能長期穩定配息，代表資產股的吸引力相對成長股更高。
舉例來說，台灣的不動產投資信託（REIT）或高股息ETF，公布的殖利率大多落在單位數百分比，對於保守投資人是一種清晰的收益指標。
資產股 vs 成長股：怎麼搭配？
市場經常討論一個問題：到底要買資產股還是成長股？事實上，這不是二選一的問題。
資產股的角色更像「投資組合的穩定器」，確保在波動市況下還能領到現金流；而成長股則是「火箭引擎」，讓資本有機會翻倍。對於退休族或穩健型投資人，資產股比重可以更高；如果是年輕人，則可以靈活搭配，把資產股當作防禦底盤，再加上成長股追求超額收益。
投資資產股要留意的風險
雖然資產股聽起來穩健，但也不是「零風險」。需要注意的風險包括：
- 資產減損：土地或設備若因景氣衰退而貶值，帳面價值也會受影響。
- 週期波動：像航運資產股，運價波動大，獲利不一定穩定。
- 資金成本：利率上升時，融資買地或維持資產的成本會增加。
因此，投資資產股最重要的是分散化。跨產業、跨市場配置，甚至搭配ETF、REIT或CFD工具，能讓投資組合更穩定。
如何開始投資資產股
Step 1
第一步，建立一份屬於自己的「資產股清單」。可以從公開資訊開始，例如公司每股淨值、P/B比、股利發放紀錄，把潛在名單分成「穩定收益型」和「價值回升型」。
Step 2
第二步，把視野放到國際市場。例如日本資產股，不僅有低估值優勢，還受益於改革政策，對台灣投資人來說是一個不錯的國際曝險選項。
Step 3
第三步，善用交易平台的工具。例如在Ultima Markets，投資人能同時追蹤台灣與日本的資產股邏輯，並透過差價合約（CFD）靈活配置。UM還提供Trading Central分析工具、免費模擬帳戶（預設10萬美元虛擬金）、以及低點差高效率的ECN帳戶。這些工具讓投資人能先在無風險環境練習，再進一步優化實盤操作。
結語
資產股的魅力，在於它背後的資產價值與穩定現金流。2025年全球資金流動和估值變化，讓資產股更凸顯「可衡量、可驗證」的特性。無論是偏好穩定收入的退休族，還是尋求資產配置平衡的投資人，資產股都能扮演不可或缺的角色。
關鍵在於：善用估值工具，建立跨市場、跨產業的分散組合，再配合像Ultima Markets這樣的平台工具，把資產股從概念落實成現金流來源。對於長期投資者來說，資產股不只是股票，而是一份能伴隨你走過市場週期的安心底盤。
風險披露與免責聲明
投資涉及風險，包括可能損失本金。本文所提供之資訊僅供教育與參考用途，不構成任何投資建議、要約或招攬。投資人應根據自身財務狀況、風險承受能力及投資目標，獨立做出投資決策。