在瞬息萬變的加密貨幣市場中，投資者不僅滿足於持有現貨等待升值，更尋求多元化的策略來放大獲利與對沖風險。Bybit 合約交易教學正是為此而生，它提供了一種強大的金融工具，讓您無論市場漲跌，都有機會從中獲利。本篇完整指南將帶您從零開始，系統性地學習 Bybit 永續合約的操作、理解關鍵的Bybit 槓桿設定，並掌握風險控制的核心技巧，助您在 2025 年的加密貨幣市場中穩健前行。
那麼，Bybit 合約交易究竟是什麼？簡單來說，它不涉及實際購買或持有加密貨幣（如比特幣、以太幣），而是交易一份「預測未來價格」的合約。您可以把它想像成是對資產未來價格方向的一場「預測賭注」。如果您的預測正確，就能從開倉價格與平倉價格之間的價差中賺取利潤。這種機制的最大優勢在於其雙向性：
- 做多 (Long)： 當您預期市場價格將會上漲時，您會買入一份多頭合約。若後續價格如預期般上漲，您在較高價位平倉，即可賺取價差。
- 做空 (Short)： 當您預期市場價格將會下跌時，您會賣出一份空頭合約。若後續價格確實下跌，您在較低價位平倉（回補），同樣能賺取價差。
掌握 Bybit 合約交易教學，開啟雙向獲利的大門
在眾多交易所中，Bybit 之所以能脫穎而出，成為全球第二大加密貨幣衍生品交易所，關鍵在於其卓越的用戶體驗與穩健的系統性能。對於新手而言，Bybit 的介面設計直觀易懂，能大幅降低學習曲線；對於專業交易者，其強大的撮合引擎與優異的交易深度，能有效減少滑價和系統延遲的風險，確保交易指令的精準執行。這也是為什麼許多資深交易者將 Bybit 作為合約交易首選平台的原因。
Bybit 合約交易的核心類型：永續合約 vs 交割合約 🧭
在進入實戰操作前，我們必須先理解 Bybit 提供的兩種主要合約類型：永續合約（Perpetual Contracts）與交割合約（Futures Contracts）。雖然兩者都是衍生品，但其運作機制有著根本性的差異。
永續合約：沒有到期日的靈活選擇
永續合約是目前市場上最受歡迎的合約類型，也是多數投資者參與 Bybit 合約交易的首選。它最大的特點就是沒有到期日。這意味著只要您的保證金充足，您可以無限期地持有您的倉位，無需擔心因合約到期而被強制平倉。
為了讓永續合約的價格能緊密錨定現貨價格，Bybit 引入了「資金費率（Funding Rate）」機制。這是一個多空雙方之間的費用交換機制，通常每8小時結算一次。若費率為正，代表市場看多情緒濃厚，多頭方需支付費用給空頭方；反之，若費率為負，則由空頭方支付給多頭方。這個機制巧妙地平衡了市場力量，防止價格過度偏離。想要深入了解的朋友，可以參考 Investopedia 對永續合約的詳細解釋。
交割合約：具備明確到期日的傳統期貨
交割合約則更接近傳統金融市場的期貨合約。它有一個明確的到期日（例如：季度合約）。當合約到期時，無論您的倉位是盈利還是虧損，系統都會按照結算價格自動平倉。由於有到期日的特性，交割合約的價格與現貨價格之間可能存在價差（基差），這也為套利交易者提供了機會。交割合約沒有資金費率機制，交易成本相對固定。
📊 永續合約 vs. 交割合約 快速比較
| 特性 | 永續合約 | 交割合約 |
|---|---|---|
| 到期日 | 無，可長期持有 | 有（如每週、每季） |
| 核心機制 | 資金費率機制 | 到期結算機制 |
| 價格錨定 | 緊密跟隨現貨價格 | 可能與現貨存在價差 |
| 適合對象 | 多數短線及波段交易者 | 套利交易者、機構投資者 |
對於剛接觸的投資者，建議從永續合約開始，因為其規則更為簡單直觀，流動性也通常是最好的。
U本位 vs. 幣本位合約：我該如何選擇？💰
選擇了合約類型後，下一個關鍵決策是使用哪種資產作為保證金。Bybit 提供了兩種主流模式：U本位合約和幣本位合約。這兩者的選擇，直接關係到你的損益計算方式與風險暴露。
U本位合約 (USDT-M / USDC-M)
U本位合約，全稱為「穩定幣本位合約」，是使用穩定幣（如 USDT 或 USDC）作為保證金和結算貨幣的合約。這是最適合新手的模式，原因如下：
- 損益計算直觀： 由於保證金和利潤都以美元穩定幣計價，您賺取或虧損的金額一目了然，非常容易計算與管理。
- 通用性高： 您只需要持有一種穩定幣，就可以交易平台上所有支持的加密貨幣合約，無需頻繁兌換。
- 風險單純化： 您只需專注於預測交易對（如 BTC/USDT）的價格波動，而無需擔心保證金本身（USDT）的價格波動風險。
幣本位合約 (COIN-M)
幣本位合約，也稱為「反向合約」，是使用交易的加密貨幣本身作為保證金和結算貨幣。例如，交易 BTCUSD 幣本位合約，您需要用 BTC 作為保證金，賺取的利潤也是 BTC。
- 適合長期持有者 (HODLer)： 如果您本身就長期看好並持有某種加密貨幣（如比特幣），使用幣本位做多，若價格上漲，您不僅能賺取合約利潤，您的保證金本身也在增值，形成「雙重獲利」。
- 對沖現貨風險： 礦工或長期持有者，可以使用幣本位合約做空，來對沖其持有的現貨資產在市場下跌時的風險。
- 損益計算複雜： 損益是非線性的。當幣價上漲時，您做多賺取的幣變多了，但每個幣的美元價值也變高了；反之亦然。這對於新手來說較難掌握。
📊 U本位 vs. 幣本位 關鍵差異
| 比較項目 | U本位合約 | 幣本位合約 |
|---|---|---|
| 保證金資產 | 穩定幣 (USDT, USDC) | 交易的加密貨幣 (BTC, ETH) |
| 損益計算 | 線性，以穩定幣計價 | 非線性，以加密貨幣計價 |
| 優點 | 直觀、易管理、通用性強 | 適合長期持有者、可賺取更多幣 |
| 新手推薦度 | ★★★★★ (非常推薦) | ★★☆☆☆ (建議熟悉後再嘗試) |
Bybit 合約交易教學：從開戶到下單的完整步驟 📈
理論知識準備就緒，接下來我們將進入最核心的實戰環節。以下是完整的 Bybit 合約交易操作流程，跟著步驟一步步來，您會發現其實並不複雜。
- 註冊 Bybit 帳戶與完成 KYC：
首先，您需要前往 Bybit 官方網站 進行註冊。過程非常簡單，使用電子郵件或手機號碼即可完成。為了保障帳戶安全及提高提幣額度，強烈建議您完成身份驗證（KYC）。 - 入金與資金劃轉：
註冊完成後，您需要將資金存入 Bybit 帳戶。您可以選擇從其他交易所轉帳加密貨幣進來，或是透過 Bybit 的快捷買幣功能使用信用卡或銀行轉帳購買。資金到帳後，會先進到「資金帳戶」或「現貨帳戶」。要進行合約交易，您必須手動將資金從這些帳戶「劃轉」到「合約帳戶」（或稱衍生品帳戶）。這個過程在平台內是即時的，且不收取任何費用。 - 熟悉 Bybit 合約交易介面：
進入合約交易頁面後，您會看到一個專業的儀表板。別被嚇到，我們來拆解幾個關鍵區域：- K線圖表區： 位於中央，顯示價格走勢，您可以在此進行技術分析。
- 訂單簿： 顯示當前市場的買賣掛單情況，反映市場深度。
- 下單操作區： 位於右側，是您輸入訂單資訊（價格、數量、槓桿）的地方。
- 倉位資訊區： 位於下方，顯示您目前持有的倉位、未實現損益、保證金等重要資訊。
- 設定槓桿與保證金模式：
這是合約交易的核心，也是風險的來源。在下單前，您必須設定好這兩項：- 槓桿倍數 (Leverage)： Bybit 提供高達 100x 的槓桿。但新手切記，請從低槓桿（如 3x-5x）開始。高槓桿會放大您的利潤，但同時也以同樣倍數放大您的虧損風險。
- 保證金模式 (Margin Mode)：
- 逐倉 (Isolated)： 風險是隔離的。您為某個倉位投入的保證金是固定的，即使爆倉，最大虧損也就是這筆初始保證金，不會影響到您合約帳戶內的其他資金。適合新手。
- 全倉 (Cross)： 整個合約帳戶的餘額都會被用作所有倉位的保證金。優點是抗爆倉能力較強，但一旦發生極端行情導致爆倉，您帳戶內的所有資金都可能歸零。適合有經驗的交易者。
- 下單類型全解析：
Bybit 提供多種下單方式以滿足不同策略需求：- 市價單 (Market Order)： 以當前市場最優價格立刻成交。優點是速度快，缺點是可能產生滑價。
- 限價單 (Limit Order)： 您可以指定一個理想的價格掛單。只有當市場價格達到您設定的價格時，訂單才會成交。這是多數人最常用的方式。
- 條件單 (Conditional Order)： 設定一個觸發價格，當市場價格達到該觸發價時，系統會自動幫您送出一張市價單或限價單。常用於突破追單或設定止損。
- 設定止盈 (TP) 與止損 (SL)：
這是紀律交易的靈魂！在開倉的同時或之後，務必設定好您的止盈（Take Profit）和止損（Stop Loss）價格。止盈能幫助您鎖定利潤，避免因貪婪而錯失良機；止損則是保護您本金的最後防線，將單筆交易的最大虧損控制在可接受的範圍內。永遠不要開一張沒有止損的合約單！
深入剖析：Bybit 合約交易手續費如何計算？💸
任何交易都伴隨著成本，了解 Bybit 合約交易 手續費的結構至關重要。Bybit 的手續費主要分為兩類：交易手續費和資金費用。
交易手續費 (Maker vs. Taker)
Bybit 採用 Maker-Taker（掛單者-吃單者）的收費模式，旨在鼓勵用戶提供市場流動性。
- Maker (掛單者)： 指的是您下的限價單沒有立即與訂單簿上的訂單成交，而是進入了訂單簿等待成交。您為市場提供了流動性，因此手續費率較低，甚至可能是負的（平台返還手續費給您）。
- Taker (吃單者)： 指的是您下的訂單（如市價單，或觸及對手價的限價單）立即與訂單簿上的現有訂單成交。您消耗了市場的流動性，因此手續費率較高。
手續費計算公式為：交易手續費 = 倉位價值 × 對應的手續費率。其中，倉位價值 = 合約數量 × 成交價格。
舉例來說，假設 BTC 價格為 70,000 USDT，您開立了價值 10,000 USDT 的倉位。如果 Taker 費率是 0.055%，那麼您開倉時需要支付的手續費就是 10,000 * 0.055% = 5.5 USDT。
資金費用 (Funding Fee)
這是專屬於永續合約的費用，如前所述，是為了錨定現貨價格而設計的。它並非由 Bybit 收取，而是多空雙方交易者之間直接結算。資金費率會定時更新（通常每8小時），您可以在交易介面看到當前的費率以及下一次結算時間。如果您的倉位跨越了結算時間點，就需要支付或收取這筆費用。
風險管理：在 Bybit 合約交易中如何避免爆倉？🛡️
槓桿交易的核心不是追求極致的利潤，而是控制風險。爆倉（Liquidation），或稱強制平倉，是合約交易者最不願意見到的情況。當市場價格朝著對您不利的方向劇烈波動，導致您的倉位虧損侵蝕掉所有保證金時，系統為了防止您產生負債，會強制賣出您的倉位，這就是爆倉。
理解並有效管理 Bybit 合約 風險是長期生存的關鍵。以下是幾條黃金法則：
推薦文章
- 合理使用槓桿： 槓桿是雙面刃。新手絕不應追求高槓桿帶來的刺激感。建議從 3x 到 5x 的低槓桿開始練習，先求穩定獲利，再考慮逐步提高。
- 嚴格執行止損： 重複提醒，止損是您的保險。在開倉前就想好，這筆交易我最多能虧損多少？然後設定好止損點。這樣即使判斷錯誤，損失也在可控範圍內。
- 控制倉位大小： 不要將所有資金都投入到一筆交易中（All-in）。合理的倉位管理是，單筆交易的風險敞口不應超過您總資金的一個小比例（例如 1-2%）。
- 善用逐倉模式： 對於新手或同時操作多個交易對的交易者，使用逐倉模式可以有效隔離風險，避免一個倉位的失敗牽連到整個帳戶。
- 持續學習與複盤： 市場永遠在變化，沒有一招鮮吃遍天的策略。定期回顧您的交易紀錄，分析成功與失敗的原因，是提升交易技巧的不二法門。這也是這份Bybit 合約交易教學希望傳達的核心理念。
常見問題 (FAQ)
Q1: Bybit 合約交易的槓桿最高可以開到幾倍？
Bybit 針對不同的交易對提供不同的最高槓桿倍數。對於像 BTC/USDT 這樣的主流交易對，最高可達 100x 至 125x。對於其他流動性較低的幣種，最高槓桿會相對較低。但請務必記住，高槓桿意味著極高的風險，強烈不建議新手使用超過 10x 的槓桿。
Q2: Bybit 合約交易的資金費率是什麼？多久結算一次？
資金費率是永續合約特有的機制，用於平衡多空雙方力量，使合約價格錨定現貨價。它並非交易所收取的費用，而是交易者之間的資金交換。通常情況下，Bybit 的資金費率每 8 小時結算一次（台北時間 08:00、16:00、00:00）。您可以在交易介面的顯著位置看到當前的資金費率和下一次結算倒數計時。
Q3: 我可以使用 Bybit 模擬交易來練習嗎？
是的，Bybit 提供了功能完善的測試網（Testnet）模擬交易環境。您可以在測試網上領取模擬資金，在一個零風險的環境下熟悉交易介面、練習下單、測試交易策略。對於新手來說，先在模擬盤上練習是極為推薦的一步，能有效幫助您建立信心並避免初期不必要的虧損。
Q4: U本位和幣本位合約有什麼根本區別？新手應該選哪個？
最根本的區別在於保證金和結算單位。U本位使用穩定幣（如 USDT），損益計算直觀，風險單一。幣本位使用交易幣種本身（如 BTC），損益計算較複雜，但適合想「賺幣」的長期持有者。對於新手，強烈建議從 U本位合約開始，因為它更容易理解和管理風險。
Q5: 如果我的倉位被強制平倉（爆倉），會發生什麼事？
當倉位爆倉時，系統會接管您的倉位並在市場上強制平倉。在逐倉模式下，您會損失該倉位的全部保證金；在全倉模式下，您可能會損失合約帳戶中的所有資金。Bybit 採用了風險保障基金和ADL（自動減倉）機制，以應對穿倉（虧損超過保證金）的極端情況，但最好的策略是通過合理的風險管理來從根本上避免爆倉。
總結 💡
Bybit 合約交易為加密貨幣投資者提供了一個強大而靈活的工具，它不僅能讓您在牛市中放大收益，也能讓您在熊市中透過做空獲利。然而，高回報潛力的背後是同等的高風險。這篇詳盡的 Bybit 合約交易教學，旨在為您建立一個堅實的知識框架，從基本概念、帳戶類型，到實戰操作與風險管理，都進行了全面的解析。
請永遠銘記，成功的交易者並非從不犯錯，而是懂得如何控制虧損。將風險管理置於首位，從小額資金和低槓桿開始，不斷學習與實踐，您將能更好地駕馭合約交易這個工具，使其成為您在加密貨幣市場中穩健航行的得力助手。
*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。