在瞬息萬變的加密貨幣市場中，僅僅持有現貨資產可能已無法滿足追求高效益與靈活策略的投資者。加密貨幣合約交易，尤其是像 Bybit 這樣的頂尖平台所提供的服務，已成為許多交易者用來放大潛在利潤、對沖市場風險的核心工具。

然而，高回報潛力往往伴隨著對等的風險，若缺乏充分的理解與準備，很容易在市場波動中迷失方向。本文將作為一份詳細的 Bybit合約教學，專為 2025 年的交易環境設計，從最基礎的概念到進階的實戰技巧，帶您一步步揭開 Bybit 合約交易的神秘面紗。

無論您是初次接觸合約交易的新手，還是希望精進策略的資深玩家，本指南都將為您剖析 U 本位與幣本位合約的選擇關鍵、詳解手續費與資金費率的計算方式，並提供一套清晰的下單流程與風險控管SOP。準備好踏上這趟高風險、高回報的旅程了嗎？讓我們一同開始吧！

什麼是加密貨幣合約交易？💡

加密貨幣合約交易，本質上是一種金融衍生品交易。與直接購買或出售比特幣、以太幣等現貨資產不同，合約交易允許您在不實際擁有這些加密貨幣的情況下，對其未來價格走勢進行投機。您可以把它想像成一份「約定」，您與交易平台約定在未來的某個時間點，以預設的價格買入或賣出某種加密貨幣。

在 Bybit 等現代交易所中，最主流的產品是「永續合約」(Perpetual Contracts)。這種合約沒有到期日，只要您的保證金充足，就可以無限期地持有倉位。這給予了交易者極大的靈活性，但也引入了「資金費率」這一獨特機制來平衡多空雙方的力量。

Bybit 平台核心優勢分析

在全球眾多的加密貨幣衍生品交易所中，Bybit 之所以能脫穎而出，主要歸功於以下幾點：

• 📈 卓越的流動性與撮合引擎： Bybit 擁有業內頂尖的交易深度，這意味著即使是大量的訂單也能夠以最小的滑點迅速成交，確保交易的精準性。其撮合引擎每秒可處理高達 10 萬筆交易，有效避免了在市場劇烈波動時出現的卡頓或延遲。
• 🛡️ 頂級的安全防護： 平台採用多重簽名冷錢包儲存絕大多數用戶資產，有效隔絕了網絡駭客的威脅。同時，其風控系統能夠即時監測異常交易活動，為用戶的資金安全提供了堅實保障。
• 📊 直觀友善的交易介面： 無論是網頁版還是手機 App，Bybit 的使用者介面都設計得非常清晰易懂，即使是新手也能快速上手。同時，它也提供了強大的圖表工具與多樣化的訂單類型，滿足專業交易者的分析需求。
• 🌐 豐富的交易對與產品線： 除了主流的 BTC、ETH 等永續合約外，Bybit 還提供了眾多熱門山寨幣的合約交易，以及期權、跟單交易等多樣化產品，為用戶提供了一站式的交易解決方案。

U本位 vs. 幣本位合約：該如何選擇？🧭

在 Bybit 進行合約交易時，首先要面臨的選擇就是使用「U本位合約」還是「幣本位合約」。這兩者在計價單位、損益計算和適用場景上都有顯著差異，理解它們的區別是制定成功策略的第一步。

U本位合約 (USDT-M / USDC-M Contracts)

U本位合約，全稱為「穩定幣本位合約」，是以 USDT 或 USDC 等價值錨定美元的穩定幣作為保證金和計價單位的合約。您的盈虧將直接以 USDT 或 USDC 結算，計算方式非常直觀，便於新手理解和管理。

• 優點： 損益計算簡單明瞭，由於保證金價值穩定，有助於交易者更精準地評估和控制風險。
• 缺點： 如果在牛市中，您無法享受到作為保證金的加密貨幣本身升值所帶來的額外收益。
• 適合對象： 追求穩定、希望簡化損益計算的交易新手，或是在震盪市中希望鎖定利潤的交易者。

幣本位合約 (COIN-M Contracts)

幣本位合約，又稱「反向合約」，是以交易的加密貨幣本身（如 BTC、ETH）作為保證金和計價單位。例如，交易 BTCUSD 幣本位合約，您需要用 BTC 作為保證金，最終的盈虧也以 BTC 結算。

• 優點： 在牛市中，如果您的交易方向正確，不僅能賺取合約本身的利潤，還能因為保證金（如 BTC）自身的升值而獲得雙重收益。非常適合長期看好某個幣種的「囤幣黨」用來對沖或增加持幣數量。
• 缺點： 損益計算相對複雜，且保證金本身價格的波動會帶來額外的風險。在熊市中可能會面臨「賺了合約，虧了幣價」的窘境。
• 適合對象： 長期持有並看好某加密貨幣前景的資深投資者，以及希望在牛市中最大化收益的交易者。

Bybit 合約手續費與資金費率全解析 💰

交易成本是影響最終獲利的關鍵因素。在 Bybit 合約交易中，主要有兩項費用需要關注：交易手續費和資金費率。

交易手續費 (Maker vs. Taker)

Bybit 採用 Maker-Taker 手續費模型，旨在鼓勵用戶提供市場流動性。

• 掛單者 (Maker)： 指您下的限價單未立即與市場上的訂單成交，而是進入了「訂單簿」(Order Book) 等待成交。您為市場創造了流動性，因此手續費率較低，甚至可能為負（即平台返還手續費給您）。
• 吃單者 (Taker)： 指您下的市價單或觸及市場現有掛單的限價單，立即成交。您消耗了市場的流動性，因此需要支付較高的手續費。

手續費計算公式為：手續費 = 訂單價值 × 手續費率。其中，訂單價值 = 合約數量 × 成交價格。

資金費率 (Funding Rate)

資金費率是永續合約獨有的機制，其目的是確保永續合約的價格能緊密錨定其標的的現貨價格。資金費率每 8 小時（具體時間可能依平台調整）在多頭和空頭持倉者之間結算一次。

• 如果資金費率為正數，代表市場看漲情緒濃厚，多頭方需向空頭方支付資金費用。
• 如果資金費率為負數，代表市場看跌情緒主導，空頭方需向多頭方支付資金費用。

注意：資金費用是在持倉用戶之間直接交換，Bybit 平台不收取任何費用。對於長期持倉者來說，資金費率是必須納入考量的一項重要成本。

【實戰操作】Bybit 合約下單完整教學

理論知識具備後，接下來我們進入實際操作環節。以下是一個標準的 Bybit 合約下單流程：

第一步：選擇合約交易對與保證金模式

登入 Bybit 後，進入「衍生品」->「永續合約」頁面。首先在左上角選擇您想交易的幣種，例如 BTCUSDT。然後，在右上角設定您的保證金模式，您可以在「全倉」和「逐倉」之間選擇。

• 全倉 (Cross Margin)： 您的整個合約帳戶中的所有可用餘額都將作為所有倉位的擔保。優點是抗強平能力較強，但一旦發生爆倉，您將損失帳戶內所有資金。
• 逐倉 (Isolated Margin)： 為單一倉位分配特定數額的保證金。最大虧損僅限於該倉位的初始保證金，不會波及帳戶其他資金，便於精細化風險管理。新手建議優先使用逐倉模式。

第二步：設定槓桿倍數與訂單類型

接下來，設定您希望使用的槓桿倍數。Bybit 通常提供 1x 到 100x（甚至更高）的槓桿選項。請務必謹慎使用槓桿，新手建議從 5x 以下開始嘗試。

然後選擇您的訂單類型：

• 限價單 (Limit Order)： 以您指定或更優的價格執行訂單。通常作為 Maker。
• 市價單 (Market Order)： 以當前市場最優價格立即成交。通常作為 Taker。
• 條件單 (Conditional Order)： 當市場價格達到您設定的「觸發價」時，系統會自動幫您下達限價或市價單。常用於追漲、殺跌或突破策略。

第三步：輸入數量並設定止盈止損 (TP/SL)

輸入您希望開倉的數量，可以按合約張數或價值輸入。最重要的一步是：在下單時就勾選「止盈/止損」選項，並設定好您的目標價位。

• 止盈 (Take Profit)： 當價格達到您的盈利目標時，自動平倉鎖定利潤。
• 止損 (Stop Loss)： 當價格觸及您的虧損底線時，自動平倉防止虧損擴大。這是合約交易中最重要的保命符，嚴禁不設止損的裸奔行為！

確認所有參數無誤後，點擊「買入/做多」或「賣出/做空」即可完成下單。

風險管理：在合約市場中生存的關鍵 🧭

合約交易的魅力在於槓桿，而其最大的風險也源於槓桿。如果市場走勢與您的預期相反，您的保證金可能會不足以維持倉位，從而觸發「強制平倉」（爆倉）。因此，學會風險管理比學會預測市場更重要。

• 合理的倉位管理： 絕不將所有資金投入單一交易。新手單筆交易的虧損應控制在總資金的 1-2% 以內。
• 盈虧比的考量： 在開倉前，評估這筆交易的潛在盈利和潛在虧損。盡量尋找盈虧比大於 2:1 的交易機會，即潛在盈利是潛在虧損的兩倍以上。
• 時刻關注強平價格： 在持有倉位時，要清楚自己的預估強平價格在哪裡，並確保止損價格遠在強平價格之上。
• 保持心態平和： 避免因虧損而情緒化交易，或因盈利而過度自信。嚴格遵守自己制定的交易計劃。

FAQ – Bybit 合約交易常見問題

結論

Bybit 合約交易為加密貨幣投資者打開了一扇通往更高潛在回報的大門，但這扇門的背後同樣隱藏著需要敬畏的風險。本篇教學從基礎概念、平台選擇、核心工具（U本位/幣本位）、成本分析到實戰操作與風險管理，希望能為您的合約交易之旅提供一張清晰的地圖。

請記住，沒有任何策略能保證百分之百的勝利。成功的交易者是那些能夠在不確定性中持續學習、嚴格自律並有效管理風險的人。從小額資金開始，不斷實踐和複盤，您將逐漸掌握在 Bybit 合約市場中穩健航行的能力。想了解更多細節，可以參考我們的Bybit合約交易完整指南。

*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。