在瞬息萬變的加密貨幣市場裡，投資方式早已不限於買進現貨、靜待升值。越來越多投資者開始尋求更靈活的工具，用於放大收益、管理風險，而 Bybit 永續合約便是其中最具代表性的策略之一。透過合約交易，您無論在行情上漲或下跌，都能抓住機會、靈活佈局。然而，能帶來高報酬的工具，也必然伴隨更高的風險與更複雜的操作邏輯。
本篇將作為2025年版的完整 Bybit 合約新手指南，以循序漸進的方式拆解永續合約的核心機制、交易流程與常見策略，協助您從基礎觀念一路建立到實戰能力。若您尚未擁有 Bybit 帳戶，建議先完成 Bybit 開戶流程，方便在閱讀過程中同步演練每一個步驟，讓學習更有實感。
許多初學者聽到「合約交易」或「玩槓桿」時，心中不免感到畏懼，將其與高風險劃上等號。事實上，風險來自於未知，而非工具本身。透過本篇深入淺出的教學，您將學會如何駕馭這個工具，理解其背後的運作邏輯，並掌握一套完善的風險控管機制。我們將一步步引導您，讓合約交易成為您投資組合中的一把利器，而非賭博籌碼。
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什麼是加密貨幣合約交易？
在深入Bybit 的平台操作前，我們必須先建立一個清晰的概念：到底什麼是「合約」？簡單來說，加密貨幣合約是一種衍生性金融商品，它的價值取決於其標的資產（例如比特幣、以太幣）的價格。當您交易合約時，您並非實際擁有這些加密貨幣，而是與另一方簽訂一份「合約」，約定在未來的某個時間點，以約定的價格買入或賣出該資產。
這種機制類似於傳統金融市場中的期貨合約 (Futures Contract)，但加密貨幣市場的合約更具特色，其中最受歡迎的便是「永續合約」。
- 核心優勢 – 做多與做空： 合約交易最大的魅力在於雙向操作。如果您預期比特幣價格上漲，您可以「做多」（開立多頭倉位），在價格上漲時獲利。相反地，若您認為價格將下跌，則可以「做空」（開立空頭倉位），在價格下跌時獲利。這提供了現貨交易所沒有的靈活性。
- 核心機制 – 槓桿： 這是合約交易最吸引人也最具風險的特點。槓桿允許您用較少的自有資金（稱為「保證金」）來控制更大價值的倉位。例如，使用10 倍槓桿，您僅需 100 USDT 的保證金，就能開立一個價值 1000 USDT 的倉位，從而將您的潛在收益（與虧損）放大 10 倍。
Bybit核心合約產品解析：永續合約 vs. 交割合約
Bybit 平台提供了多種合約產品，但對大多數交易者而言，最核心的莫過於「永續合約」。了解它與傳統「交割合約」的區別至關重要。
永續合約 (Perpetual Contracts) 💡
這是 Bybit 乃至整個加密貨幣衍生品市場最主流的產品。其最大特點是「沒有到期日」。理論上，只要您的保證金充足，您可以永久持有該倉位。為了讓永續合約的價格能緊密錨定其標的資產的現貨價格，Bybit 引入了「資金費率」機制。這是一個定期（通常為每 8 小時）在多頭和空頭交易者之間交換的費用，用以平衡市場情緒。如果多頭佔優勢（市場看漲情緒濃），資金費率為正，多頭方需支付費用給空頭方；反之亦然。這也是 Bybit 槓桿怎麼玩的核心機制之一。更多關於永續合約的官方解釋可以幫助您更深入理解。
交割合約 (Futures Contracts)
交割合約則有明確的「到期日」（例如季度合約）。在到期日當天，無論盈虧，所有未平倉的合約都將按照結算價進行平倉。由於有到期日的預期，交割合約的價格與現貨價格之間可能存在較大的「基差」，交易者可以利用此基差進行套利交易。對於新手而言，永續合約因其簡單直觀的特性，是入門的首選。
| 特性 | 永續合約 | 交割合約 |
|---|---|---|
| 到期日 | 無 | 有 (例如每季) |
| 價格錨定機制 | 資金費率 | 到期結算 |
| 適合對象 | 多數短線、中線交易者，包含新手 | 套利者、長期對沖者 |
U本位 vs. 幣本位合約：資金選擇的策略性
在Bybit交易永續合約時，您會面臨一個重要選擇：使用「U本位合約」還是「幣本位合約」。這兩者在保證金計算和盈虧結算方式上截然不同，直接影響您的交易策略與風險暴露。
U本位合約 (USDT Perpetual) 💰
U本位合約使用穩定幣（如 USDT）作為保證金和結算貨幣。這意味著您的盈虧將以 USDT 計算。例如，您交易 BTC/USDT 永續合約，無論做多還是做空，賺取或虧損的都是 USDT。
- 優點： 盈虧計算直觀，收益穩定。由於以穩定幣計價，您可以很清楚地計算出法幣價值的損益，便於資產管理與風險控制。適合希望穩定收益、不想承受保證金本身價格波動的交易者。
- 缺點： 在牛市中，若您長期看好某個幣種（如 BTC），使用 U本位做多雖然能賺取價差，但保證金本身（USDT）無法享受到幣價上漲的紅利。
幣本位合約 (Coin-Margined Perpetual) 📈
幣本位合約則使用交易的加密貨幣本身作為保證金和結算貨幣。例如，交易 BTC/USD 幣本位合約，您需要用 BTC 作為保證金，盈虧也以 BTC 結算。
- 優點： 非常適合長期持有者或礦工。在牛市中做多，您不僅能賺取合約上漲的收益（以 BTC 計），您的保證金（BTC 本身）也在升值，形成「雙重收益」。這是一種有效增加持幣數量的方式。
- 缺點： 風險暴露較大。在熊市中做多，您將面臨合約虧損和保證金貶值的「雙重虧損」。盈虧計算也較為複雜，因為您的損益價值會隨幣價波動而變化。
| 比較維度 | U本位合約 | 幣本位合約 |
|---|---|---|
| 保證金/結算貨幣 | 穩定幣 (如 USDT) | 標的加密貨幣 (如 BTC, ETH) |
| 盈虧計算 | 直觀，以穩定幣計價 | 複雜，以加密貨幣計價 |
| 適用場景 | 短線交易、追求穩定法幣收益 | 長期持有者、牛市中屯幣 |
| 新手推薦度 | ⭐⭐⭐⭐⭐ | ⭐⭐⭐ |
專家建議： 對於剛接觸 Bybit 合約交易的用戶，強烈建議從 U本位合約 開始。其直觀的計價方式能幫助您更好地理解盈虧與風險，避免不必要的混亂。
Bybit 合約手續費結構詳解
交易成本是影響最終獲利的關鍵因素之一。Bybit 的合約手續費主要由兩部分組成：交易手續費和資金費用。
交易手續費 (Taker vs. Maker)
Bybit 採用的是「掛單者 (Maker)」與「吃單者 (Taker)」模型來計算手續費。
- 掛單者 (Maker)： 指您下的訂單（通常是限價單）沒有立即與市場上現有的訂單成交，而是進入了訂單簿 (Order Book) 等待成交。這種行為為市場提供了流動性，因此 Bybit 會給予較低的手續費率，甚至是返還手續費。
- 吃單者 (Taker)： 指您下的訂單（通常是市價單）立即與訂單簿中現有的訂單成交。這種行為消耗了市場的流動性，因此需要支付較高的手續費。
手續費計算公式為：手續費 = 倉位價值 × 手續費率。倉位價值是您開倉的總價值（保證金 × 槓桿）。一般來說，Bybit 的 Taker 費率約為 0.055%，Maker 費率約為 0.02%。這些費率可能因您的 VIP 等級而異。
資金費用 (Funding Fee)
如前所述，這是永續合約特有的機制，用於錨定現貨價格。資金費用並非支付給交易所，而是在多空雙方之間結算。當資金費率為正時，多頭支付給空頭；為負時，空頭支付給多頭。這個費用每 8 小時結算一次。如果您的倉位跨越了結算時間點，就需要支付或收取這筆費用。在交易介面上，您可以隨時看到當前的資金費率預測值。
📈 風險管理：不只是紙上談兵的致勝關鍵
成功的合約交易者，其核心能力並非預測市場的每一次波動，而是擁有鋼鐵般的風險管理紀律。在 Bybit 進行合約交易，以下幾點是您必須內化於心的鐵律。
1. 理解並敬畏強制平倉 (Liquidation)
強制平倉，俗稱「爆倉」，是合約交易最大的風險。當市場價格朝著對您不利的方向移動，導致您的倉位虧損侵蝕掉所有保證金時，交易所的風險引擎會自動將您的倉位強制平倉，以防止您產生負資產。您的所有保證金將會歸零。
Bybit 會在介面上明確標示出您的「強平價格」。您的首要任務，就是確保市場價格永遠不要觸及這個數字。
2. 合理運用槓桿 (Leverage)
Bybit 提供高達 100x 甚至更高的槓桿，但這絕不意味著您應該使用它。高槓桿會讓您的強平價格極度貼近開倉價格，市場輕微的波動就足以讓您爆倉。對於新手，建議從 3x 到 5x 的低槓桿開始練習。記住，槓桿是用來提高資金使用效率的工具，而不是一夜暴富的賭具。
3. 善用止盈止損 (TP/SL)
這是最重要的風險管理工具。在開立每一筆倉位時，您都應該同時設定好止盈 (Take Profit) 和止損 (Stop Loss) 價格。
- 止損 (SL)： 設定一個您可以承受的最大虧損價格。一旦市場價格觸及此價位，系統會自動為您平倉，將虧損鎖定在可控範圍內，避免爆倉的 catastrophic loss。
- 止盈 (TP)： 設定一個您期望的獲利目標價格。當價格達到目標時，系統自動平倉，將利潤落袋為安，避免因貪婪而錯失良機。
4. 倉位管理 (Position Sizing)
切勿將所有資金投入單一倉位（All-in）。專業的交易者會遵循嚴格的倉位管理原則，例如，單筆交易的風險不應超過總資金的 1-2%。這意味著，即使這筆交易觸發止損，對您的總體資產影響也微乎其微，讓您有足夠的資本繼續在市場中生存。
延伸閱讀
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🧭 Bybit合約下單類型全解析
在 Bybit 的交易介面，您會看到多種訂單類型。選擇合適的訂單類型，能幫助您更精準地執行交易策略。
| 訂單類型 | 說明 | 優點 | 缺點 |
|---|---|---|---|
| 市價單 (Market Order) | 以當前市場最優價格立即成交。 | 成交速度最快，保證成交。 | 可能產生滑價，成交價不理想；支付 Taker 費用。 |
| 限價單 (Limit Order) | 指定一個您願意成交的價格，訂單會進入訂單簿等待。 | 精準控制成本，可作為 Maker 享受較低手續費。 | 不保證成交，可能錯過行情。 |
| 條件單 (Conditional Order) | 設定一個觸發價格，當市場價格達到該價位時，系統會自動幫您下達市價單或限價單。 | 自動化交易，可用於設置止損、追突破。 | 觸發後仍需遵循市價或限價單的規則。 |
實戰應用： 一般來說，專業交易者多使用限價單來精確控制進場點位並降低交易成本。而條件單則是設置止損和追蹤突破策略時不可或缺的工具。
常見問題 (FAQ)
Q1: Bybit 合約交易適合新手嗎？
適合，但前提是您必須願意投入時間學習並嚴格遵守風險管理原則。建議新手從 U本位合約、低槓桿（不高於 5x）開始，並確保每一筆交易都設定止損。將初始投入的資金控制在即使全部虧損也不會影響生活的範圍內。
Q2: 全倉 (Cross) 和逐倉 (Isolated) 模式有什麼不同？
逐倉模式下，每個倉位的保證金是獨立的，最大虧損僅限於該倉位的初始保證金。全倉模式下，您合約帳戶中所有可用餘額都會作為所有倉位的擔保。逐倉模式風險較為可控，適合新手；全倉模式則能讓盈利的倉位為虧損的倉位提供支撐，但若遇極端行情，風險也更高。
Q3: 如果我的倉位被強制平倉了會怎麼樣？
當倉位被強平，您為該倉位投入的保證金將會全部損失。Bybit 有完善的風險保障機制，通常不會讓您的帳戶餘額變為負數。這也是為什麼設置止損如此重要，它能幫助您在被強平前主動離場，保留大部分本金。
Q4: Bybit 合約交易的資金費率是怎麼收取的？
資金費率在 UTC+8 時區的 08:00、16:00 和 24:00 進行結算。如果您在這些時間點持有倉位，就會根據當時的資金費率支付或收取費用。正費率表示多頭支付給空頭，負費率反之。長期持有倉位時，必須將資金費用納入成本考量。
結論
Bybit 合約交易無疑是加密貨幣市場中一個強大且靈活的工具，它為交易者提供了在多空市場中均能獲利的潛力。然而，這份力量是一把雙面刃。通往成功的道路並非依賴高槓桿的豪賭，而是建立在對合約產品的深刻理解、對市場的客觀分析，以及最重要的——一套不可動搖的風險管理系統之上。
本篇Bybit合約教學 為您鋪設了一條從入門到精通的學習路徑。我們強烈建議您將本文收藏起來，並在模擬盤或小額資金實盤中反覆練習。從 U本位合約開始，熟練掌握止盈止損的設置，並始終對槓桿保持敬畏之心。唯有如此，您才能在瞬息萬變的市場中穩健前行，真正讓合約交易成為您財富增值的加速器。如果您想回顧合約交易的基礎操作，可以隨時參考我們的Bybit平台指南。
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