隨著加密貨幣市場在2025年持續演進，衍生品交易，特別是永續合約，已成為投資者尋求放大收益、對沖風險的核心工具。而在眾多交易所中，Bybit 憑藉其卓越的流動性、友善的使用者介面以及強大的交易引擎，穩坐加密貨幣合約交易的龍頭寶座。然而，對於許多新手甚至有經驗的交易者而言，合約交易中複雜的術語、多樣的訂單類型以及瞬息萬變的市場風險，依然是一道難以跨越的門檻。

這份《Bybit合約教學2025》將作為您的領航員，從最基礎的帳戶設定開始，深入剖析U本位與M本位合約的區別，手把手教您如何下單、設定止盈止損，並最終掌握風險管理與資金費率的奧秘，助您在波動的市場中穩健前行。

在正式開始操作之前，我們必須理解Bybit合約的本質。它是一種差價合約（CFD），允許交易者對資產（如比特幣、以太幣）的未來價格進行投機，而無需實際擁有該資產。這種模式帶來了兩大核心優勢：首先是高槓桿，您可以投入少量保證金來控制價值遠超其上的倉位，從而放大潛在利潤；其次是雙向交易，無論市場上漲（做多）還是下跌（做空），您都有機會獲利。然而，高槓桿是一把雙面刃，它在放大收益的同時，也同等放大了虧損風險。因此，風險管理是合約交易中至關重要的一環。想更深入了解差價合約的運作原理與風險嗎？推薦閱讀這篇深度解析：CFD是對賭嗎？2025深度解析：揭開差價合約真相、風險與券商選擇策略。

📈 Bybit合約入門：U本位 vs. M本位，該如何選擇？

進入Bybit合約交易介面，首先會面臨的選擇是「U本位」與「M本位」。這兩者是Bybit提供的兩種主要合約類型，以不同的穩定幣或加密貨幣作為計價和結算單位。理解它們的區別，是制定交易策略的第一步。

U本位合約 (USDT Perpetual)

U本位合約，全稱為「USDT本位永續合約」，是以穩定幣USDT（或USDC）作為保證金和盈虧結算單位。這是目前市場上最主流、最適合新手的合約類型。

• 優點：盈虧計算直觀。由於USDT的價值錨定美元，您賺取或虧損的金額能直接以美元價值衡量，非常容易理解與計算投資回報率（ROI）。例如，交易BTC/USDT合約，賺了1,000 USDT，就約等於賺了1,000美元。
• 適用場景：適合追求穩定計價、希望簡化盈虧計算的交易者，特別是剛接觸合約交易的新手。

M本位合約 (Inverse Perpetual)

M本位合約，又稱「幣本位反向合約」，則是以交易的加密貨幣本身作為保證金和結算單位。例如，交易BTC/USD合約，您需要用BTC作為保證金，最終的盈虧也以BTC結算。

• 優點：當您長期看好某個幣種（如BTC）時，使用M本位合約可以在賺取交易利潤的同時，享受持有的幣種本身升值的雙重收益。這對於加密貨幣的長期持有者（HODLer）來說，是一種有效的資產增值策略。
• 缺點：盈虧計算相對複雜。由於結算單位（如BTC）自身價格在波動，您的最終美元價值回報會受到交易盈虧和幣價波動的雙重影響，這被稱為「非線性盈虧」。

U本位 vs. M本位合約比較總結

為了讓您更清晰地理解兩者差異，以下整理成一個比較表：

特性	U本位合約 (USDT)	M本位合約 (Inverse)
保證金與結算單位	USDT 或 USDC (穩定幣)	交易的加密貨幣 (如 BTC, ETH)
盈虧計算	線性，直觀易懂 (以美元計價)	非線性，受幣價波動影響
適合人群	新手、追求穩定計價的交易者	長期持有者 (HODLer)、資深交易者
主要風險	市場價格波動風險	市場價格波動 + 保證金幣價波動雙重風險

新手建議：如果您是初次接觸Bybit合約，強烈建議從U本位合約開始。它能讓您專注於市場分析與交易策略本身，而不必分心處理保證金幣價波動帶來的額外複雜性。

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📝 Bybit合約下單實戰教學：從開倉到平倉全解析

理解了合約類型後，接下來就是實際操作了。Bybit的交易介面設計得相當人性化，但其中的訂單類型與參數設定仍需仔細學習。我們將一步步拆解下單流程。

第一步：資金劃轉

在進行合約交易前，您需要確保您的「統一交易帳戶」或「合約帳戶」中有足夠的保證金（USDT或對應幣種）。您可以從「現貨帳戶」中將資金免費且即時地劃轉過來。

第二步：設定保證金模式與槓桿

在下單區塊的頂部，您會看到兩個關鍵設定：

• 保證金模式：
  • 全倉 (Cross Margin)：帳戶中所有可用餘額都將作為倉位的保證金，以防止被強制平倉。優點是抗風險能力較強，但一旦發生爆倉，您將損失帳戶內所有資金。
  • 逐倉 (Isolated Margin)：只有您為該倉位分配的特定保證金會面臨風險。優點是風險可控，最大虧損即為該倉位的初始保證金。適合新手用來控制單筆交易的風險。
• 槓桿倍數 (Leverage)：Bybit提供高達100倍甚至更高的槓桿。但請務必謹記，高槓桿 ≠ 高收益，它只代表您可以用更少的保證金開立更大的倉位。對於新手，建議從5倍至10倍的低槓桿開始，熟悉市場節奏後再逐步調整。

第三步：選擇訂單類型

這是下單的核心環節。Bybit提供多種訂單類型以應對不同交易場景：

訂單類型	說明	適用場景
限價單 (Limit Order)	以您指定的特定價格或更優價格成交。	精準控制成本，不追價，適合掛單等待時機。
市價單 (Market Order)	以當前市場最優價格立即成交。	追求成交速度，適合行情啟動時快速進場。需注意滑價風險。
條件單 (Conditional Order)	當市場價格達到您設定的「觸發價」時，系統會自動幫您下達限價單或市價單。	用於設定止盈、止損，或在突破/跌破關鍵價位時自動追單。

第四步：設定止盈止損 (TP/SL) 🛡️

這是絕對不能忽略的一步！止盈（Take Profit）和止損（Stop Loss）是保護您資金安全、鎖定利潤的生命線。在下單時，您可以直接勾選「止盈/止損」選項，並設定觸發價格。

• 如何設定？可以按價格設定，也可以按回報率（ROI%）設定。例如，設定25%止盈，5%止損。這意味著當您的倉位利潤達到25%時自動平倉獲利，或虧損達到5%時自動平倉止損。
• 為何重要？市場波動難以預測，設定止損可以避免因判斷失誤或極端行情導致的毀滅性虧損。它能幫助您克服人性中的貪婪與恐懼，執行既定的交易紀律。

第五步：確認訂單並監控倉位

輸入完所有參數後，點擊「買入/做多」或「賣出/做空」，系統會彈出一個確認視窗，顯示您的訂單詳情，包括開倉價值、預估強平價格等。確認無誤後即可下單。成功開倉後，您可以在下方的「當前倉位」標籤頁中實時監控倉位的盈虧、保證金、強平價格等關鍵數據。

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💰 Bybit合約核心機制：資金費率與強制平倉

要精通Bybit合約交易，除了下單操作，還必須理解兩個底層核心機制：資金費率和強制平倉。它們直接影響您的持倉成本和帳戶安全。

什麼是資金費率 (Funding Rate)？

永續合約沒有到期日，為了使其價格能緊密錨定現貨價格，交易所引入了「資金費率」機制。簡單來說，它是一筆在多頭和空頭交易者之間定期交換的費用，通常每8小時結算一次。

• 正資金費率：表示市場上做多情緒濃厚，合約價格高於現貨價格。此時，多頭方需支付資金費用給空頭方。
• 負資金費率：表示市場上做空情緒濃厚，合約價格低於現貨價格。此時，空頭方需支付資金費用給多頭方。

資金費率是持倉成本的一部分，對於長期持倉者影響尤為顯著。您可以在交易介面的頂部數據欄看到當前的資金費率以及距離下次結算的時間。理解它，甚至可以發展出「資金費率套利」等高級策略。

風險的底線：強制平倉 (Liquidation)

強制平倉，俗稱「爆倉」，是合約交易中最大的風險。當市場價格朝著對您不利的方向移動，導致您的倉位虧損侵蝕了所有保證金時，交易所的風險引擎會自動將您的倉位強制平掉，以防止您產生超過帳戶餘額的虧損。您在開倉時看到的「預估強平價格」就是這條生命線。

如何避免強制平倉？

• 使用較低的槓桿：槓桿越低，您的強平價格距離開倉價就越遠，倉位越安全。
• 嚴格設定止損：在價格遠未觸及強平價之前，就透過止損主動平倉，控制虧損範圍。
• 適時追加保證金：如果您使用的是逐倉模式，並且判斷行情只是暫時回調，可以手動為該倉位追加保證金，以拉遠強平價格。

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🧭 2025年Bybit合約高級策略與風險管理

掌握了基礎操作後，要想在市場中長期穩定獲利，您需要建立一套屬於自己的交易系統，並將風險管理融入其中。

倉位管理策略

不要將所有資金都投入單一交易中（All-in）。一個常見的法則是「2%原則」，即單筆交易的最大虧損不應超過您總交易資金的2%。例如，如果您有5,000 USDT的交易資金，那麼單筆止損金額應控制在100 USDT以內。這能確保即使連續幾次判斷失誤，您仍有足夠的資本捲土重來。

移動止損 (Trailing Stop)

當您的倉位已經產生浮動盈利時，可以使用移動止損來鎖定利潤。移動止損會跟隨市場價格朝著對您有利的方向移動，但當價格回調時則保持不變。例如，您在BTC 70,000美元時做多，設定了500美元的追蹤距離。當價格上漲到72,000美元時，您的止損價會自動上移至71,500美元。這樣既能讓利潤奔跑，又能保護已實現的收益。

對沖策略

如果您同時持有現貨資產，可以利用合約交易進行對沖。例如，當您預期市場可能出現短期回調，但又不想賣出現貨時，可以在Bybit上開立一個等值的空頭合約倉位。這樣一來，現貨的下跌虧損可以被合約的盈利所抵銷，從而保護您的資產組合價值。這也是許多專業機構會採用的風險管理方法，相關的對沖基金策略可以參考 國際貨幣基金組織（IMF）的說明。

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💡 FAQ：Bybit合約交易常見問題

1. Bybit合約交易手續費如何計算？

Bybit的手續費分為Maker（掛單）和Taker（吃單）兩種。掛單者（Maker）提供市場流動性（如使用限價單），通常手續費較低甚至為負（即返佣）。吃單者（Taker）消耗市場流動性（如使用市價單），手續費較高。具體費率會依您的VIP等級而異，請隨時查閱Bybit官方的費率表。

2. 我應該在什麼時候使用全倉模式？

全倉模式適合經驗豐富的交易者，特別是在進行多個倉位的對沖或網格交易策略時。它可以讓不同倉位之間的盈利和虧損互相抵補，提高整體帳戶的抗風險能力。但對於新手，強烈建議使用逐倉模式以隔離風險。

3. 如果我的網路斷線，設定好的止盈止損單還會執行嗎？

會的。止盈止損單是提交到Bybit伺服器端的條件單。一旦設定成功，即使您關閉APP或電腦斷線，只要市場價格達到您設定的觸發價，訂單就會被自動執行。這也是設定止盈止損至關重要的原因之一。

4. 資金費率是越高越好還是越低越好？

資金費率沒有絕對的好壞，它只是市場多空情緒的反映。如果您是做多，負的資金費率對您有利（可以收錢）；如果您是做空，正的資金費率對您有利。有些交易者會專門尋找資金費率極端的幣種進行反向操作，這也是一種交易策略。

5. Bybit的統一交易帳戶（UTA）對合約交易有什麼好處？

統一交易帳戶是Bybit近年推出的重大升級。它允許您使用帳戶內所有支持的資產（如BTC, ETH, USDT）作為合約交易的保證金，而無需進行繁瑣的劃轉。最大的好處是，不同資產的未實現盈虧可以互相抵銷，顯著提高資金利用率和帳戶的整體風險承受能力。

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結論

Bybit合約交易無疑是2025年加密貨幣市場中一個強大的工具，它為投資者提供了在牛市和熊市中都能獲利的潛力。然而，這條路上充滿了機遇，也伴隨著對等的風險。成功的關鍵不僅在於精準的市場判斷，更在於對交易工具的熟練掌握和鋼鐵般的風險管理紀律。本篇教學從U本位與M本位的選擇，到下單的每一個細節，再到資金費率與強制平倉的底層邏輯，為您提供了一張完整的導航圖。

請記住，永遠將風險控制放在第一位，從小額資金和低槓桿開始，不斷學習與實踐。合約交易並非一蹴可幾的致富捷徑，而是一場關於策略、紀律與心態的長期修煉。希望這份詳盡的指南，能成為您在Bybit合約交易道路上堅實的第一步。如果您想了解更多關於衍生品交易的知識，例如其與傳統金融工具的關係，可以參考這篇關於差價合約(CFD)的深度解析，它會為您提供更廣闊的視角。

*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。