在股市波動中，股票賠錢幾乎是每位投資者都無法迴避的課題。當帳戶呈現一片綠油油的負數時，焦慮與恐慌隨之而来，許多人甚至不知道股票賠錢怎麼辦，更不用說精準地進行股票虧損計算。然而，正確理解並面對虧損，是從新手蛻變為成熟投資者的關鍵第一步。這不僅僅是數學問題，更關乎風險控管、投資策略的檢討與心理素質的磨練。若忽視帳面上的虧損警訊，很可能讓小傷口惡化為難以彌補的巨大損失。
這篇文章將為您提供一個完整的應對框架，從最基礎的虧損計算公式，深入剖析已實現與未實現虧損的本質區別，再到探討造成虧損的常見原因。更重要的是，我們將提供一套實戰策略，指導您在面臨虧損時，如何理性判斷，做出停損、減碼或持有的明智決策，並最終學會如何調整心態，將每一次的虧損經驗轉化為未來獲利的養分。
面對股票賠錢，首要任務是精準計算虧損，才能制定有效的應對策略。
讓我們從根本開始，釐清一個投資者最常混淆的概念：帳面上的虧損，究竟是不是「真的」賠錢？答案是肯定的，它代表著您資產淨值的實質減少，以及風險的持續暴露。忽視它，就如同船身破了個小洞卻選擇繼續航行，風險只會不斷擴大。
股票賠錢怎麼算？從「已實現」與「未實現」虧損開始 📊
要精準掌握自己的財務狀況，首先必須能區分兩種核心的虧損類型：「已實現虧損」與「未實現虧損」。它們雖然都代表資產的減少，但在會計意義、稅務影響以及後續策略應對上，有著天壤之別。
什麼是「已實現虧損」(Realized Loss)？ – 塵埃落定的交易結果
已實現虧損，指的是您已經將持有的股票賣出，並且賣出價格低於您的總買入成本。這個虧損是永久性的，資金已經確定性地減少了。這筆交易已經結束，虧損的金額不會再隨著股價波動而改變。計算已實現損益時，必須將交易過程中的所有成本都納入考量，才能得到最真實的數字。
精準計算公式：
已實現虧損 = (賣出總金額) – (買入總成本)
其中，買入總成本 = (買入股價 × 股數) + (買入手續費)
賣出總金額 = (賣出股價 × 股數) – (賣出手續費) – (證券交易稅)
什麼是「未實現虧損」(Unrealized Loss)？ – 帳面上的浮動警訊
未實現虧損，又稱為「帳面虧損」或「浮動虧損」，是指您仍然持有該檔股票，但其當前市價低於您的買入成本。這個虧損是暫時性的，金額會隨著股價每日的漲跌而變動。雖然錢還沒有真正從您的口袋溜走，但它是一個強烈的警訊，代表您的投資決策正承受著市場的考驗，資產淨值也確實縮水了。把它想像成您投資組合的「天氣預報」，它告訴您暴風雨可能即將來臨，您需要決定是找掩護（停損）還是相信風雨終將過去（繼續持有）。
基本計算公式：
未實現虧損 = (當前股價 – 買入股價) × 持有股數
許多投資新手最常犯的錯誤，就是對未實現虧損抱持著「只要不賣，就不算賠」的鴕鳥心態。這種想法極其危險，因為它會讓您錯失停損的黃金時機，導致虧損持續擴大，最終從一個可以控制的小問題，演變成難以收拾的災難。
| 比較項目 | 已實現虧損 (Realized Loss) | 未實現虧損 (Unrealized Loss) |
|---|---|---|
| 定義 | 股票已賣出，虧損已成定局。 | 股票仍持有，虧損金額隨市價浮動。 |
| 對資金的影響 | 投資本金確定性減少。 | 帳戶淨值暫時性減少，風險暴露中。 |
| 稅務影響 (以台股為例) | 目前台股的證券交易所得停徵，但未來政策可能改變。 | 無稅務影響。 |
| 心理感受 | 痛苦但明確，有助於重新開始。 | 焦慮、猶豫，容易陷入「凹單」的幻想。 |
| 應對策略 | 檢討交易、總結經驗、尋找下一個投資機會。 | 評估狀況，決定停損、減碼、攤平或持有。 |
精準計算你的股票虧損：不只看價差，更要算進交易成本 💰
只用買賣價差來判斷賺賠，是業餘投資者的做法。專業的投資者會將所有「隱形成本」都計算在內，因為這些成本會直接侵蝕你的獲利，或加劇你的虧損。在台灣股市，主要的交易成本包括手續費和證券交易稅。
交易成本的隱形殺手：手續費與證交稅
1. 券商手續費： 根據台灣證券交易所的規定，法定最高費率為成交金額的 0.1425%，買進和賣出時都會收取。不過，現在券商競爭激烈，通常會提供電子下單折扣，從6折到28折不等。即使有折扣，這筆費用仍不可忽視。
2. 證券交易稅： 這是賣出股票時才需要繳納的稅金，稅率為成交金額的 0.3%。這是政府收取的固定費用，無法減免。
讓我們透過一個實際案例，看看這些成本如何影響最終的損益：
情境模擬：
假設您在2025年買入一張（1000股）A公司的股票，股價為100元，並在股價跌至95元時賣出。您的券商手續費折扣為5折。買入成本計算：
• 股票成本：100元 × 1000股 = 100,000元
• 買入手續費：100,000元 × 0.1425% × 0.5 (5折) = 71元
• 總買入成本：100,000 + 71 = 100,071元賣出收入計算：
• 股票金額：95元 × 1000股 = 95,000元
• 賣出手續費：95,000元 × 0.1425% × 0.5 = 68元
• 證券交易稅：95,000元 × 0.3% = 285元
• 實收金額：95,000 – 68 – 285 = 94,647元最終已實現虧損：
• 94,647元 (實收) – 100,071元 (總成本) = -5,424元
從這個例子可以清楚看到，單看價差（100-95=5元），您可能以為只賠了5,000元。但計入所有交易成本後，實際的股票賠錢金額是5,424元，多了超過8%！對於頻繁交易的投資者來說，這些成本的累積效應更為驚人。
股票賠錢原因大解析：你是否也踩了這些投資地雷？ 💡
了解如何計算虧損後，更重要的是探究虧損發生的原因。投資失利很少是單一因素造成，往往是多種錯誤行為和心理偏誤的綜合結果。以下是幾個最常見的投資地雷，檢視一下自己是否也曾深陷其中。
1. 追高殺低：被市場情緒綁架
這是散戶最典型的虧損模式。當看到某支股票連續大漲，媒體和社群都在熱烈討論時，深怕錯過行情的「FOMO」（Fear of Missing Out）心態油然而生，於是奮不顧身地在高點追進。反之，當市場恐慌，股價下跌時，又因為害怕虧損擴大而急忙在低點賣出。這種行為完全被市場的貪婪與恐懼所主導，最終結果就是「高買低賣」，完美地實現了虧損。
2. 缺乏研究與聽信明牌
許多人將投資股票當成買樂透，四處打聽「明牌」，依賴親友、網路老師或新聞媒體的推薦來做決策。他們對於自己買入的公司一無所知，不了解其業務、財報、產業前景和競爭優勢。這種把血汗錢建立在他人未經證實的消息上的做法，無異於賭博。一旦市場風向轉變或消息失準，便會不知所措，只能任由虧損發生。
3. 「凹單」與「攤平」的心理陷阱
當股票出現未實現虧損時，許多投資者不願意承認自己看錯，選擇「繼續持有，直到回本」，這就是俗稱的「凹單」。這種行為背後是典型的「處置效應」（Disposition Effect），人們傾向於太快賣掉賺錢的股票，卻死抱著賠錢的股票。更糟的是，有些人還會在下跌過程中不斷加碼買進，試圖「攤平成本」。如果這家公司的基本面已經惡化，這種攤平行為只會讓你的虧損部位越來越大，如同陷入流沙，越掙扎陷得越深。這也與著名的行為金融學理論「展望理論」相符，該理論指出人們對損失的痛苦感受遠大於同等收益的快樂。
4. 資金與風險管理失當
- 過度集中 (All-in)： 將所有資金投入單一或少數幾檔股票，缺乏分散風險的觀念。一旦這檔股票表現不如預期，整個投資組合將遭受重創。
- 使用過高槓桿： 透過融資、期貨或差價合約（CFD）等工具放大槓桿，雖然可能帶來高額回報，但同樣會放大虧損。在市場逆風時，高槓桿操作是導致投資人快速畢業（慘賠離場）的主因。
- 沒有停損計畫： 在買入股票之前，完全沒有想過「如果看錯了，該怎麼辦？」沒有預設的停損點，導致虧損發生時猶豫不決，任由損失擴大。
想了解更全面的資金與風險管理方法，可以參考我們的投資風險管理指南。
股票賠錢怎麼辦？專家級的4步應對策略 🧭
當帳戶出現虧損時，恐慌和懊悔是正常的，但沉溺於情緒中無濟於事。專業的投資者會迅速啟動一套理性的應對流程。以下是處理股票套牢或虧損的四個關鍵步驟。
第一步：保持冷靜，暫停所有交易
在虧損的壓力下，大腦很容易做出非理性的決策，例如「報復性交易」（試圖快速回本而進行更高風險的交易）或「恐慌性拋售」（不計價地清空所有持股）。因此，第一時間應該做的是「遠離下單按鈕」。給自己一點時間，可以是一小時、一天，甚至一個週末，讓情緒平復下來。這段冷靜期至關重要，能讓你從情緒的泥淖中抽離，回歸理性分析的軌道。
第二步：客觀檢視虧損的持股
冷靜下來後，逐一檢視你虧損的股票。像個偵探一樣，不帶偏見地回答以下幾個問題：
- 當初買進的理由還存在嗎？ 是因為看好公司成長、高股息、還是技術面突破？這個理由現在是否已經改變或消失？
- 公司的基本面是否出現惡化？ 例如營收衰退、利潤下滑、失去重要客戶、產業前景轉趨悲觀等。
- 股價下跌是系統性風險還是個股問題？ 是因為整個大盤都在跌（如經濟衰退），還是只有這家公司有利空消息？
- 如果現在手上有一筆現金，我還會買進這檔股票嗎？ 這個問題能幫助你擺脫「沉沒成本」的束縛，用更客觀的角度評估這筆投資的價值。
第三步：制定並執行決策 – 停損、減碼或持有
根據上一步的分析，你可以為每檔虧損的持股制定行動方案：
- 果斷停損 (Stop-Loss)： 如果買進理由已消失、公司基本面惡化，或你已經無法承受更大的虧損，停損是唯一正確的選擇。這就像外科手術，雖然痛苦，卻能防止癌細胞擴散。常見的停損方式包括：
- 百分比停損： 如設定虧損達到買入成本的8%或10%時賣出。
- 技術指標停損： 如股價跌破重要的支撐線、均線（如季線）或出現死亡交叉。
- 分批減碼 (Reduce Position)： 如果你對公司前景仍有疑慮，但不確定是否該完全出場，可以先賣出一部分持股。這能降低你的風險暴露，收回部分現金，同時保留一部分觀察後市發展的彈性。
- 繼續持有或攤平 (Hold / Average Down)： 只有在一個前提下才能這麼做：經過重新評估，你百分之百確定公司的長期價值依然存在，且目前股價下跌只是短期市場情緒或系統性風險造成。 在這種情況下，繼續持有等待復甦，甚至在更低價位分批加碼（攤平），才可能是合理的策略。切記，絕不在基本面轉壞的股票上攤平。
第四步：從虧損中學習，優化投資系統
每一筆虧損的交易都是一堂昂貴的課程。處理完當下的問題後，務必進行「覆盤」：
- 建立交易日誌： 記錄下每筆交易的買賣時間、價格、理由以及最終結果。
- 分析錯誤： 這次虧損是因為追高？還是太早進場？是基本面看錯？還是沒有嚴守停損紀律？
- 優化規則： 根據學到的教訓，修正你的選股標準、買賣時機判斷和風險管理規則。例如，「未來絕不買財報出現連續衰退的公司」或「任何交易都必須預設好停損點」。
將虧損轉化為經驗，不斷優化你的投資系統，這才是面對股票賠錢最積極、最有建設性的態度。
常見問題 (FAQ)
Q1: 股票賠錢，可以不賣嗎？凹單真的有機會回本嗎？
凹單能否回本取決於股票的本質。如果您持有的公司體質健全、具長期競爭力，股價下跌僅因短期利空或市場情緒，那麼耐心持有確實可能等到解套甚至獲利。但若公司基本面已永久性惡化，例如產業被淘汰、經營不善，那麼凹單只會讓您錯失將資金轉移到更好標的機會，時間成本極高，最終可能血本無歸。
Q2: 股票虧損多少算是嚴重？停損點該如何設定？
「嚴重」的定義因人而異，取決於您的風險承受能力和資金大小。一般來說，單筆虧損超過總投資資金的2%就應警惕。停損點設定沒有標準答案，常見方法包括：
1. 固定百分比法： 設定買入價下跌7%-10%為停損點。
2. 技術分析法： 以關鍵的支撐位、重要均線（如月線、季線）或K線型態的跌破點作為停損依據。
3. 資金管理法： 計算好您單筆交易所能承受的最大虧損金額，反推出停損價位。重點在於「進場前就設好，並嚴格執行」。
Q3: 存股也會賠錢嗎？該怎麼辦？
會的。存股雖然是長期投資，但並非穩賺不賠的保證。如果存到產業前景下滑、公司失去競爭力的「偽價值股」，長期下來股價和股利都可能萎縮。存股賠錢時，應重新評估該公司的護城河是否依然穩固、獲利能力是否持續。若是，可考慮在低點繼續分批買入；若否，則應勇敢換股，將資金轉移到更優質的資產上。
Q4: 股票賠錢可以抵稅嗎？
根據台灣現行（截至2025年）的稅法，個人的證券交易所得是停止課徵所得稅的，同樣地，證券交易損失也無法用來抵扣其他所得。賣出股票時唯一會發生的稅務是0.3%的證券交易稅。相關最新規定，可參考財政部稅務入口網的公告。
Q5: 如何調整股票賠錢後的心態？
首先，接受虧損是投資的一部分，連巴菲特也會犯錯。其次，將注意力從「賠了多少錢」轉移到「我從中學到什麼」。第三，暫時離開市場，從事一些能讓您放鬆的活動，如運動、閱讀。最後，從小額資金開始重新建立信心，不要急於一次性把虧損賺回來。記住，投資是一場馬拉松，不是百米短跑。
結論
股票賠錢並不可怕，可怕的是不知道為何賠錢，以及賠錢後不知所措。本文從基礎的虧損計算，到深入的成因分析與應對策略，旨在為投資者建立一套完整的風控與決策系統。請記住，成功的投資者並非從不虧損，而是他們懂得如何管理虧損、控制風險，並從每一次的錯誤中汲取教訓。
將「停損」視為投資的保險，而非失敗的象徵；將「覆盤檢討」視為成長的階梯，而非痛苦的回憶。當您能夠理性地計算虧損、客觀地分析持股、果斷地執行決策時，您就已經走在通往長期穩定獲利的正確道路上。願每一次的市場波動，都成為您投資智慧增長的基石。
*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。