近年來市場震盪劇烈、地緣政治風險升溫，越來越多投資人把目光轉向「美債」這項被稱為全球最安全的資產。但到底什麼是美債？有什麼種類？又該怎麼買？這篇文章幫你一次搞懂，讓你掌握2025年投資美債的核心邏輯！
什麼是美債？
美債，全名是「美國國債」，是美國政府為籌措資金所發行的債券，簡單來說就是「借錢給美國政府」，由政府保證還本付息。
那它有多安全？從歷史來看，美國政府從未違約，加上美元是全球最強貨幣，許多央行、機構與退休基金都把美債視為避險首選。
截至2025年3月，美國國債規模已達36.6兆美元，其中有超過40%是在2020-2021年疫情期間發的低利債，利率只有0.5%-1.5%。如今利率已大幅上升，美債再度成為「穩健收益」的代名詞。
美債有哪些種類？哪種適合你？
美債不是只有一種，根據期限與利息結構，可以分成以下五類：
| 類型 | 簡稱 | 投資期限 | 利息方式 | 特點 |
| 短期國庫券 | T-Bills | 1年以下 | 無息票，折價發行 | 超短期投資、流動性高 |
| 中期國庫票據 | T-Notes | 2~10年 | 每半年付息 | 穩健收益，中期配置主力 |
| 長期國庫債券 | T-Bonds | 20~30年 | 每半年付息 | 適合追求穩定利息收入 |
| 通膨保值債券 | TIPS | 5~30年 | 利息+本金隨CPI調整 | 對抗通膨首選 |
| 浮動利率債 | FRNs | 約2年 | 利率每季調整 | 利率走升環境更靈活 |
總的來說，如果你擔心通膨，可以選擇TIPS；看好短期利率走升，FRNs是不錯選擇；想穩穩收息，T-Notes和T-Bonds更適合。
投資美債的4大優勢
1. 安全可靠
美債是全球認證的「無風險資產」，由美國政府信用掛保證。不論股市怎麼跌，美債都有一定保障。即使2025年面臨近3兆美元的債務到期高峰，市場仍相信聯準會會適時出手穩定市場。
2. 高流動性
你知道嗎？每天美債市場的交易量高達9000億美元！買賣管道多元、變現快，想買就買、想賣就賣，不怕卡住。
3. 收益穩定
雖然報酬不像股票那麼驚人，但美債的票息收益很穩定。以2025年4月為例，30年期美債收益率來到4.873%，是近40年少見的高點。
4. 國際地位高
美元占全球外匯儲備超過57%，美債自然也成為各國央行的必備資產。也因為這樣，美債不只是投資工具，更是國際貿易與資金流動的核心。
誰在買美債？
- 外國投資者：目前持有約24%的美債，中國、日本雖然在減持，但私募基金和保險資金正大量買進高利率債券。
- 聯準會：約持有20%的美債，是穩定市場的最後一道防線。
- 散戶投資人：也能透過ETF等方式輕鬆入場。
特別提醒：美國財政部發債採「拍賣制」，分為競標（大機構）和非競標（一般投資人）。你我都可以透過券商或ETF參與其中。
那美債會不會有風險？
雖然美債是低風險投資，但不是「零風險」，以下幾點要留意：
1. 利率風險
當市場利率上升，你手上的固定利率債券就變得沒那麼香了，價格也可能下跌。例如2024年長天期美債ETF（如TLT）就跌了11%。
2. 通膨風險
如果通膨太高，會侵蝕實際收益。2025年若美國通膨回升到3%以上，對保守型投資人來說將是一大挑戰。
3. 匯率風險
對非美元投資人而言，若美元走弱，債券本身賺了，匯差卻可能吃掉一部分收益。
4. 政策與財政風險
美國總統大選、預算協商、關稅政策等都可能影響市場預期，短期波動不可忽視。
美債怎麼買？一般人也能參與
現在想投資美債非常容易，不需要直接去買債券，透過以下方式就能參與：
- 美債ETF（如TLT、IEF）：最簡單的方式，只要有美股券商帳戶就能交易。
- 線上券商平台：部分券商提供非競標申購美債服務，像買基金一樣簡單。
- 美元理財產品：銀行推出的美元保本理財商品，有些也以美債為底層資產。
- 保守配置中的核心資產：作為退休金、教育基金、資產配置中穩定收益的一環，美債是很好的選擇。
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結語
如果你追求穩定收益、資產配置多元、對通膨與市場不確定性感到擔憂，美債會是個不錯的選擇。尤其2025年仍處於高利率環境，美債收益具吸引力，兼具保守與機會，是穩健投資人的必修課！