在全球數位金融的浪潮中，加密貨幣已成為不可忽視的一股力量。除了大家熟知的比特幣、以太幣，還有許多極具潛力的項目正在改變全球支付的樣貌。其中，恆星幣（Stellar）及其原生代幣 XLM，便是一個專注於打造快速、低成本且普惠的全球金融網絡的明星項目。那麼，恆星幣（Stellar）是什麼？它與其「兄弟」項目瑞波幣（Ripple）有何不同？對於尋求多元化投資組合的您來說，它又隱含著哪些機遇與挑戰？

本文將以深入淺出的方式，帶您全面剖析 Stellar 的核心價值、技術優勢、代幣經濟模型，並客觀評估其在2025年的發展前景，幫助您建立對這個重要加密貨幣的完整認知。無論您是初次接觸區塊鏈，還是經驗豐富的投資者，這篇文章都將為您提供清晰的指引。

恆星幣（Stellar）的起源與理念：不只是另一個瑞波幣（Ripple）？

Stellar 由 Jed McCaleb 與 Joyce Kim 於 2014 年共同創立。值得一提的是，Jed McCaleb 不僅是電驢（eDonkey）的創始人，更是已倒閉的知名比特幣交易所 Mt. Gox 的創辦人，同時他也是 Ripple Labs 的聯合創始人之一。在 2013 年，由於對 Ripple 公司的未來發展方向產生了根本性的歧見，McCaleb 選擇離開並另起爐灶，創辦了 Stellar。

兩者的核心目標看似相似——都是為了革新跨境支付系統，使其更快速、更便宜。然而，它們的服務對象與核心理念卻有著天壤之別：

• 🏦 Ripple (XRP)：其主要服務對象是大型銀行和金融機構。Ripple 的目標是成為現有金融體系（如 SWIFT）的升級版，幫助銀行間進行更高效的匯兌與清算，可以說是一個「為銀行服務」的 B2B 系統。
• 🌍 Stellar (XLM)：Stellar 的願景則更加宏大且具備普惠金融的精神。它由非營利組織「恆星發展基金會」（Stellar Development Foundation, SDF）營運，目標是為全球的個人用戶、中小型企業，特別是那些無法享受到傳統銀行服務的群體，提供一個開放、去中心化的金融基礎設施。Stellar 希望讓每個人都能輕鬆地進行跨境匯款，打破地域與貨幣的限制。

簡單來說，如果說 Ripple 是在為華爾街的金融巨頭們鋪設一條更快的數位高速公路，那麼 Stellar 就是在為全世界的普通民眾和小商家，搭建一座座連接金融孤島的橋樑。這種「自下而上」的草根精神，是 Stellar 與生俱來的獨特基因。

深入解析Stellar的運作機制：XLM幣扮演什麼角色？

Stellar 是一個基於 Layer-1 區塊鏈技術的去中心化支付網絡。在這個網絡中，原生代幣 Lumens (XLM) 扮演著至關重要的角色。許多人會問，Stellar 既然可以轉移任何貨幣（如美元、歐元），為什麼還需要 XLM 幣呢？

1. 橋樑貨幣 (Bridge Currency)

這是 XLM 最核心的功能。想像一下，您想從台灣匯款新台幣（TWD）給一位在美國的朋友，而他希望收到美元（USD）。在傳統銀行體系中，這需要經過多家中間行，耗時且費用高昂。在 Stellar 網絡上，這個過程可以被簡化：

系統會自動尋找最佳兌換路徑，例如：TWD → XLM → USD。您的新台幣會先被兌換成 XLM，然後再瞬間兌換成美元發送到您朋友的錢包。XLM 在此過程中充當了流動性媒介，極大地提高了不同貨幣間的兌換效率。這也是為什麼 XLM 的單價通常不高，因為它的設計初衷是為了促進交易，而非價值儲存。

2. 支付網路手續費 (Transaction Fees)

Stellar 網絡的交易速度極快，通常在 2-5 秒內即可完成確認。為了防止惡意用戶透過大量垃圾交易來癱瘓網絡（即所謂的 DoS 攻擊），每筆交易都需要支付一筆極其微小的手續費。這筆費用目前僅為 0.00001 XLM，幾乎可以忽略不計，但卻有效地保障了網路的正常運行。這種超低成本的特性，使其對小額跨境支付、微交易等場景極具吸引力。

3. 帳戶最低餘額要求

為了確保每個 Stellar 帳戶都是真實有效的，並防止區塊鏈數據被無用的空帳戶所膨脹，Stellar 規定每個帳戶必須持有最低 1 XLM 的餘額。每增加一種資產（如信託線）或掛單，也會要求額外 0.5 XLM 的儲備金。這些 XLM 會被鎖定在帳戶中，直到帳戶被合併或刪除。

Stellar vs. Ripple (XRP) 全方位比較：哪個更具潛力？

Stellar 和 Ripple 經常被相提並論，它們技術同源，目標相似，但又存在本質區別。對於投資者而言，釐清二者的差異至關重要。以下我們透過一個表格來進行詳細的橫向比較：

總結來說，Stellar 和 Ripple 雖然技術相似，但走向了兩條截然不同的道路。Stellar 更加開放、去中心化，並專注於 C 端和中小 B 端市場的普惠金融；而 Ripple 則更像是一個為傳統金融世界服務的企業級區塊鏈解決方案。投資潛力上，兩者各有優劣，投資者應根據自己對未來金融發展方向的判斷，來評估哪個項目更符合自己的投資哲學。

Stellar獨特的共識機制：SCP協議如何確保網路安全與效率？

Stellar 不採用比特幣那樣耗費大量能源的工作量證明 (PoW)，也不使用以太坊轉向的權益證明 (PoS)。它採用了一種名為 Stellar 共識協議 (Stellar Consensus Protocol, SCP) 的獨特機制。

SCP 是基於一種被稱為「聯邦拜占庭協議」(Federated Byzantine Agreement, FBA) 的模型所建構。聽起來很複雜，但我們可以把它想像成一個高效的「可信朋友圈」投票系統：

1. 可信節點群 (Quorum Slices)：網絡中的每個驗證者節點，都會自行選擇一組它信任的其他節點，形成自己的「可信朋友圈」。
2. 達成共識：一筆交易要被確認，不需要全網絡所有節點都同意。只要在一個節點的「可信朋友圈」內，有足夠多的成員都同意這筆交易，這個節點就會認可該交易。
3. 網絡級共識：當這些互相重疊的「可信朋友圈」中，絕大多數節點都對同一筆交易達成共識時，這筆交易就被整個 Stellar 網絡最終確認。

這種機制帶來了四大優勢，這也是 Stellar 網路高效運行的秘密武器：

• ✅ 去中心化控制：沒有中央機構可以決定交易的有效性，共識由整個網絡共同達成，避免了單點故障風險。
• ✅ 極低延遲：交易確認不需等待冗長的區塊打包時間，通常在幾秒內就能完成，速度媲美傳統支付系統。
• ✅ 彈性的信任：每個節點都可以自主選擇信任誰，使得網絡拓撲結構非常靈活，不會被少數幾個大型節點所控制。
• ✅ 漸進式安全：即使網絡中存在惡意節點，只要可信賴的節點數量佔據主導，網絡的安全性就不會受到威脅。

恆星幣（XLM）的代幣經濟學與發行規則

了解一種加密貨幣的發行和分配機制，是評估其長期價值的關鍵。XLM 的代幣經濟學模型經歷了一次重大的變革。

最初，XLM 的初始發行量為 1,000 億顆，並設定了每年 1% 的通膨率，新產生的 XLM 會透過社區投票機制進行分配。然而，這個通膨機制在實踐中被證明效果不佳，大部分通膨獎勵都流向了少數大型帳戶。因此，在 2019 年 10 月，Stellar 社區投票決定永久移除通膨機制。

同時，恆星發展基金會（SDF）也決定銷毀其持有的大部分代幣，將總供應量從 1,050 億削減至約 500 億 XLM。這一舉措旨在使供應模型更為簡潔，並消除市場對 SDF 大量拋售代幣的擔憂。

截至 2025 年，這約 500 億枚 XLM 的分配情況大致如下：

• 約 200-250 億枚：在公開市場上流通。
• 剩餘部分：由 SDF 持有，並根據其公開的任務授權（mandate）用於支持 Stellar 生態系統的發展，包括：
  • 直接開發與網路營運：資助核心協議的開發和維護。
  • 生態系統支持：向基於 Stellar 開發的應用和項目提供資助。
  • 用例投資：投資有潛力推動 Stellar 網絡採用的新創公司。
  • 用戶獲取：透過空投或合作夥伴計劃來吸引新用戶。

這種固定的總量上限和由非營利基金會管理的分配模型，為 XLM 的長期價值提供了一定的穩定性基礎。

Stellar生態系的真實應用：有哪些知名企業採用恆星幣技術？

一個區塊鏈項目的價值，最終取決於其真實世界的應用。Stellar 憑藉其高效、低成本的特性，吸引了眾多知名企業和機構的合作。以下是一些重要的合作案例：

• 🌐 IBM World Wire：2017 年，科技巨頭 IBM 宣布與 Stellar 合作，推出基於 Stellar 協議的跨境支付系統——World Wire。該計畫旨在讓大型金融機構能夠利用 Stellar 網路和穩定幣等數位資產，進行即時的國際支付和清算，這是 Stellar 進入主流金融視野的重要里程碑。
• 💸 MoneyGram：全球匯款巨頭 MoneyGram 與 Stellar 達成合作，允許用戶使用 Circle 發行的、基於 Stellar 網路的穩定幣 USDC，在其全球零售點進行現金的存入和取出。這極大地打通了數位資產與實體現金之間的橋樑，特別是為那些在海外工作、需要匯款回家的用戶提供了極大便利。
• 🇺🇦 烏克蘭政府：烏克蘭的數位轉型部曾與 Stellar 簽署諒解備忘錄，探索基於 Stellar 區塊鏈建立其中央銀行數位貨幣（CBDC）的可能性。這顯示了 Stellar 技術在國家級金融基礎設施建設方面的潛力。
• 📱 其他支付平台：許多來自開發中國家的支付平台，如菲律賓的 Coins.ph、拉丁美洲的 Saldo 等，都利用 Stellar 網絡為其用戶提供更便宜、更快速的匯款服務。

這些合作案例充分證明，Stellar 不僅僅是一個停留在概念階段的技術，而是已經在全球範圍內產生實際影響力的金融基礎設施。想了解更多合作夥伴，可以參考Stellar官方網站。

如何投資恆星幣（XLM）？CFD交易完整指南

對於看好 Stellar 未來發展的投資者來說，除了在加密貨幣交易所直接購買並持有 XLM 現貨外，另一種靈活的投資方式是透過差價合約（CFD）進行交易。CFD 允許投資者在不實際擁有資產的情況下，對其價格漲跌進行投機，具備多空雙向交易和使用槓桿的特性。

以在 OANDA 平台交易 XLM/USD 差價合約為例，流程通常如下：

1. 開立交易帳戶：首先，您需要在像 OANDA 這樣受監管的經紀商平台完成線上開戶。通常過程很簡單，僅需填寫基本資料，最快當天即可完成。
2. 存入資金：開戶成功後，您可以透過信用卡、銀行電匯等多種方式為帳戶注入資金。信用卡入金通常最快，可以即時到帳。
3. 下載交易平台：安裝經紀商提供的交易軟體，如 MT4、MT5 或其專有平台。登入後即可看到各種可交易的商品。
4. 開始交易：在交易平台上找到 XLM/USD 交易對。如果您預期 XLM 價格會上漲，可以選擇「買入」（做多）；如果您預期價格會下跌，則可以選擇「賣出」（做空）。透過設定停損和停利點，您可以更好地管理交易風險。

投資恆星幣（XLM）前需要評估的風險與未來展望

儘管 Stellar 展現了巨大的潛力，但任何投資都伴隨著風險。在您決定將 XLM 納入投資組合前，應客觀評估以下幾個方面：

潛在風險

• 市場競爭激烈：跨境支付是區塊鏈領域的熱門賽道，Stellar 不僅要與 Ripple 競爭，還要面對眾多新興的 Layer-1 公鏈、穩定幣發行商以及傳統金融科技公司的挑戰。
• 宏觀經濟與監管不確定性：全球主要經濟體的貨幣政策、以及各國對加密貨幣的監管態度，都會對 XLM 的價格產生重大影響。
• 代幣價格波動：與所有加密貨幣一樣，XLM 的價格波動性極高。其作為「橋樑貨幣」的定位，也可能使其價格漲幅受限於其實用價值，而非像比特幣那樣的「數位黃金」敘事。

未來展望

• 智能合約平台 Soroban：Stellar 正在大力發展其新的智能合約平台——Soroban。這將使 Stellar 不再僅僅是一個支付網絡，還能支持更多複雜的 DeFi 應用和去中心化金融服務，極大地擴展其生態系統的想像空間。
• 普惠金融趨勢：隨著全球數位化進程加速，對普惠金融的需求日益增長。Stellar 的低成本、高效率特性，使其在服務新興市場和開發中國家方面具有天然優勢。
• 與傳統金融的融合：Stellar 積極與監管機構和傳統金融機構合作，推動資產代幣化（Tokenization）和穩定幣的應用。這條合規化的發展路徑，有助於其在未來金融體系中佔據一席之地。

結論

回到最初的問題：恆星幣（Stellar）是什麼？ 經過本文的深入探討，我們可以得出結論：Stellar 不僅僅是一種加密貨幣，它是一個承載著普惠金融理想的、開放的全球支付基礎設施。透過其原生代幣 XLM 作為橋樑，Stellar 致力於讓金錢像發送電子郵件一樣簡單、快速且廉價地流動。

相較於其競爭對手 Ripple，Stellar 選擇了一條更為開放和去中心化的道路，專注於服務個人和中小型企業。其獨特的 SCP 共識機制在效率、安全性和去中心化之間取得了巧妙的平衡。隨著智能合約平台 Soroban 的推出和全球合作夥伴關係的持續拓展，Stellar 的生態系統正迎來新的發展契機。

然而，投資者也必須意識到加密貨幣市場固有的高風險。在做出任何投資決策前，應進行充分的研究，並結合自身的風險承受能力進行綜合評估。希望本文能為您提供一個清晰的框架，幫助您更全面地理解 Stellar (XLM) 的價值與潛力。

關於恆星幣（Stellar）的常見問題 (FAQ)

*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。