在2025年的今天，加密貨幣市場已經從單純的現貨買賣，發展到一個更多元、更複雜的金融衍生品世界。其中，Bybit永續合約 以其高槓桿、雙向交易的特性，吸引了無數追求高效益的投資者。然而，高回報潛力往往伴隨著高風險，若沒有扎實的知識基礎和清晰的操作策略，很容易在市場波動中迷失方向。本篇 Bybit合約教學將作為您最詳盡的指南，我們將從零開始，深入淺出地解析 Bybit U本位與反向合約的核心概念，並提供詳細的下單操作流程與風險管理技巧，無論您是初次接觸合約的新手，還是希望精進策略的資深玩家，都能在此找到實用的價值。
在正式開始之前，讓我們先釐清一個核心問題：到底什麼是永續合約？它與我們熟知的股票、ETF有何不同？簡單來說，永續合約是一種沒有到期日的期貨合約，它允許您在不實際持有加密貨幣的情況下，對其價格進行做多（預測上漲）或做空（預測下跌）的投機交易。這種靈活性正是合約交易最大的魅力所在。接下來，我們將一步步揭開 Bybit 合約交易的神秘面紗。
掌握 Bybit 合約教學，開啟您的加密貨幣衍生品交易之旅
什麼是永續合約？與傳統期貨的差異 🧭
在深入 Bybit 的操作介面之前，理解「永續合約」的本質至關重要。永續合約（Perpetual Contracts）是一種創新的金融衍生品，特別在加密貨幣領域廣受歡迎。它借鑒了傳統期貨合約的概念，即買賣雙方同意在未來某個時間點以特定價格交易資產，但它有一個革命性的改變：沒有到期日。
傳統期貨合約，例如原油期貨或黃金期貨，都有明確的交割日期。當合約到期時，交易者必須平倉或進行實物交割。而永續合約則允許您無限期地持有倉位，只要您的保證金充足，就不會被強制平倉。為了讓合約價格能緊密跟隨標的資產（例如比特幣）的現貨價格，永續合約引入了一個名為「資金費率」的機制。我們稍後會詳細探討這個機制，但現在您只需知道，它是用來平衡多空雙方力量，確保合約價格不會與現貨價格大幅偏離的關鍵。想了解更多關於衍生品的專業定義，可以參考 Investopedia對永續合約的解釋。
Bybit 合約類型深度解析：U本位 vs. 反向合約
Bybit 提供了兩種主要的永續合約類型，它們在保證金計算和盈虧結算上有所不同，選擇哪一種會直接影響您的交易策略和風險暴露。這兩種分別是「U本位合約」和「反向合約」。
1. U本位合約 (USDT Perpetual) 📈
U本位合約，全稱為「USDT本位永續合約」，是目前市場上最主流、也最適合新手入門的合約類型。它的核心特點是使用穩定幣 USDT（Tether）作為計價和結算貨幣。這意味著：
- 保證金： 您需要存入USDT作為開倉的保證金。
- 盈虧計算： 無論您交易的是 BTC/USDT、ETH/USDT 還是任何其他幣種的合約，最終的盈利或虧損都會以 USDT 來結算。
U本位合約的最大優勢在於其直觀性和便利性。因為USDT的價值錨定美元，其價格相對穩定，這使得交易者可以非常輕鬆地計算成本和利潤，而不必擔心保證金本身價格波動帶來的額外風險。例如，如果您賺了 100 USDT，那就是實實在在的約 100 美元的利潤。
2. 反向合約 (Inverse Perpetual) 📉
反向合約，又稱「幣本位合約」，則是以交易的基礎加密貨幣本身作為計價和結算貨幣。例如：
- 在 BTC/USD 反向合約中，您需要用比特幣（BTC）作為保證金，盈虧也以BTC結算。
- 在 ETH/USD 反向合約中，您則需要用以太幣（ETH）作為保證金，盈虧也以ETH結算。
反向合約的複雜性較高，它更適合那些長期持有特定加密貨幣（如比特幣）並希望在熊市中透過做空來增加持幣數量的「囤幣黨」。舉例來說，如果您用 1 BTC 做空，當價格下跌時，您不僅賺取了價格下跌的價差，這些利潤還會以 BTC 的形式支付給您，從而實現「熊市賺幣」的目標。然而，其缺點也很明顯：您的保證金本身（例如BTC）價格會波動，這為風險計算帶來了雙重變數，不適合新手操作。
| 比較項目 | U本位合約 (USDT Perpetual) | 反向合約 (Inverse Perpetual) |
|---|---|---|
| 保證金貨幣 | USDT (穩定幣) | 基礎加密貨幣 (如 BTC, ETH) |
| 盈虧結算貨幣 | USDT | 基礎加密貨幣 |
| 優點 | ✓ 盈虧計算直觀 ✓ 風險來源單一 ✓ 適合新手 |
✓ 可在熊市中增加持幣數 ✓ 適合長期持幣者 |
| 缺點 | 無法享受持幣本身上漲的紅利 | ✗ 保證金價值會波動 ✗ 盈虧計算複雜 ✗ 風險較高 |
| 適合對象 | 追求穩定收益、剛入門的交易者 | 資深交易者、長期囤幣者 |
Bybit合約下單實戰教學 🛠️
理論知識準備就緒後，接下來我們將進入最核心的實戰環節。在開始交易前，請確保您已經完成了 Bybit開戶並存入了足夠的USDT到您的合約帳戶中。以下將以最常用的U本位合約（BTC/USDT）為例，帶您走過完整的下單流程。
第一步：槓桿與保證金模式設定
在交易介面的右上角，您會看到槓桿和保證金模式的設定選項。
- 槓桿倍數： Bybit 提供高達 100x 的槓桿。對於新手，強烈建議從 5x 以下 開始，切勿追求極限槓桿，否則極小的價格波動都可能導致爆倉。
- 保證金模式：
- 全倉 (Cross Margin)： 您的整個合約帳戶中的所有可用餘額都將作為所有倉位的保證金。優點是不易爆倉，但一旦爆倉，您將損失帳戶內所有資金。
- 逐倉 (Isolated Margin)： 您為每個倉位分配固定的保證金。優點是風險隔離，單一倉位爆倉不會影響其他倉位或帳戶餘額。對新手而言，逐倉模式是更安全的選擇。
第二步：選擇訂單類型
Bybit 提供多種下單方式，以滿足不同交易策略的需求。以下是三種最基本的訂單類型：
- 市價單 (Market Order)：
以當前市場最優價格立即成交的訂單。優點是成交速度快，保證成交；缺點是可能存在滑價，尤其在市場劇烈波動時，最終成交價可能不如預期。適合需要快速進出場的時機。
- 限價單 (Limit Order)：
預先設定一個您期望的買入或賣出價格。只有當市場價格達到或優於您設定的價格時，訂單才會成交。優點是精確控制成本；缺點是如果市場價格未達到設定價位，訂單可能永遠不會成交。
- 條件單 (Conditional Order)：
這是一種更進階的訂單，它包含一個「觸發價格」。只有當市場價格達到您設定的觸發價格時，系統才會自動幫您下達一個市價單或限價單。這常用於設定止損（Stop Loss）或止盈（Take Profit）。
第三步：輸入訂單資訊並下單
選擇好訂單類型後，您需要輸入以下資訊：
- 價格： 如果是限價單或條件單，需輸入您設定的價格。
- 數量： 您希望交易的合約數量。您可以直接輸入數量，或透過下方的滑桿快速選擇投入保證金的百分比。
- 設定止盈止損： 這是非常重要的一步！在下單時可以直接設定止盈（TP）和止損（SL）價格，為您的交易上好保險。
所有資訊確認無誤後，點擊「做多/買入」或「做空/賣出」按鈕即可送出訂單。訂單成交後，您可以在下方的「當前倉位」區域看到您的持倉詳情。
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對 Bybit 平台還不熟悉？建議您先閱讀我們為您準備的完整介紹，從開戶、KYC到各項功能都有詳盡解說，助您打好基礎。
費用結構解析：手續費與資金費率 💰
合約交易的成本主要由兩部分構成：交易手續費和資金費率。清楚理解這兩項費用，才能更精準地計算您的潛在回報。
交易手續費 (Maker vs. Taker)
Bybit 的手續費採用「掛單者 (Maker) – 吃單者 (Taker)」模式：
- 掛單者 (Maker)： 當您下的限價單沒有立即與市場上的訂單成交，而是進入了「訂單簿」等待成交，您就為市場提供了流動性，成為 Maker。Bybit 通常會對 Maker 收取較低的手續費，甚至是返還手續費（負費率）。
- 吃單者 (Taker)： 當您下的訂單（如市價單）立即與訂單簿中已有的訂單成交，您消耗了市場的流動性，成為 Taker。Taker 需要支付相對較高的手-續費。
一般來說，Bybit 的 Taker 費率約為 0.055%，Maker 費率約為 0.02%。具體費率會根據您的會員等級而有所不同。
資金費率 (Funding Rate)
這是永續合約獨有的機制，也是許多新手容易忽略的隱性成本或收益。資金費率是為了錨定永續合約價格與現貨價格而設計的。它並不是支付給交易所，而是在多空雙方交易者之間直接結算。
- 資金費率為正 (多數情況)： 代表市場看漲情緒濃厚，做多的人多於做空的人。此時，持有多單的交易者需要向持有空單的交易者支付資金費用。
- 資金費率為負 (較少見)： 代表市場看跌情緒濃厚，做空的人佔優勢。此時，持有空單的交易者需要向持有多單的交易者支付資金費用。
Bybit 通常每 8 小時結算一次資金費用。如果您長期持倉，這筆費用累積起來也不可小覷。您可以在交易介面的頂部看到當前的資金費率和下一次結算時間。
風險管理：在合約市場生存的關鍵法則 🛡️
加密貨幣衍生品交易存在巨大風險，這一點需要被所有參與者正視。根據美國商品期貨交易委員會（CFTC）的警告，投資者在進入這些市場前應有充分的風險認知。以下是在 Bybit 進行合約交易時必須遵守的生存法則：
- 嚴格設定止損： 這是最重要的一條。任何交易都必須有明確的出場點，決不讓小虧損演變成無法挽回的巨大損失。
- 控制槓桿倍數： 新手應從低槓桿開始，專注於學習市場規律，而非追求一夜暴富。高槓桿是加速盈利的工具，同時也是加速虧損的催化劑。
- 合理倉位管理： 不要將所有資金投入單一交易（All-in）。學會分散風險，單筆交易的虧損不應超過總資金的 1-2%。
- 保持學習心態： 市場永遠在變，持續學習技術分析、市場情緒判讀和宏觀經濟知識，是提升勝率的唯一途徑。
- 注意強平價格： 時刻關注您的強平價格（Liquidation Price），確保市場價格與之保持安全距離，必要時追加保證金或主動減倉。
FAQ：Bybit 合約交易常見問題
1. Bybit 合約交易的最低金額是多少？
Bybit 的合約交易門檻非常低，通常幾 USDT 就可以開始交易。具體最小下單數量取決於不同的交易對，您可以在下單區塊看到相關提示。
2. 如果我的倉位被強制平倉會怎樣？
當市場價格達到您的強平價格時，您的倉位會被系統自動平倉。在逐倉模式下，您會損失該倉位的全部保證金；在全倉模式下，您可能會損失合約帳戶中的所有可用餘額。因此，務必避免被強平。
3. 資金費率是支付給 Bybit 平台嗎？
不是。資金費率是在持有多單和空單的用戶之間進行結算的，Bybit 平台本身不收取這筆費用。這是一個用來平衡市場多空力量的機制。
4. U本位和反向合約哪個比較適合新手？
強烈推薦新手從 U本位合約 開始。因為它使用 USDT 結算，盈虧計算非常直觀，風險來源也較為單一，更容易上手和管理。
5. 在 Bybit 交易合約需要 KYC 認證嗎？
是的，根據全球金融監管趨勢，Bybit 現在要求所有用戶完成至少 Lv.1 的身份認證（KYC）才能使用包括合約交易在內的完整服務。這也是為了保障平台和用戶的資金安全。
結論
Bybit 作為全球領先的加密貨幣衍生品交易所，其強大的交易引擎和友好的用戶介面，為投資者提供了一個絕佳的合約交易平台。本篇Bybit合約教學從基礎概念到實戰操作，全面解析了U本位與反向合約的區別、下單技巧、費用結構以及最重要的風險管理法則。
請永遠記住，合約交易是一場關於機率和風險管理的遊戲，而非賭博。掌握知識、謹慎操作、嚴守紀律，是通往穩定盈利的唯一道路。希望這篇指南能成為您在合約交易市場中的堅實後盾。如果您還未擁有 Bybit 帳戶，不妨從閱讀我們的Bybit交易所全面介紹 開始，踏出您專業交易的第一步。
*本文內容僅代表作者個人觀點，僅供參考，不構成任何專業建議。