美股虧損可以抵稅嗎？【2026台灣投資者稅務指南】NRA與W-8 BEN表格全解析

破題：你的美股稅務問題，答案不在交易，而在於你的「身份」

💡 身為一個台灣投資者，當你思考「美股虧損能否抵稅」時，你可能已經踏入了一個常見的誤區。你搜尋到的資訊，多半是為美國本地居民所寫，而那套規則，與你身處的稅務世界，是完全不同的「平行宇宙」。

根據我們的內部研究顯示，這個問題的核心答案，不在於你的交易是賺是賠，也不在於金額大小。關鍵點只有一個：美國國稅局 (IRS) 如何定義你的「稅務身份」。

🧭 為何多數資訊都誤導？區分「美國稅務居民」與「非稅務居民(NRA)」的天壤之別

對 IRS 而言，全球的投資者被簡單劃分為兩大類：

• 美國稅務居民 (U.S. Person)： 包括美國公民、綠卡持有者，以及在美國居住滿一定天數的外國人。他們全球的收入都需要向美國政府報稅，資本利得需要課稅，自然地，資本虧損也能用來抵稅。
• 非美國稅務居民 (Non-Resident Alien, NRA)： 這正是絕大多數台灣投資者的身份。NRA 的稅務規則完全不同，IRS 僅針對其「來源於美國」的特定收入課稅。

正是這個身份的根本差異，導致了稅務處理上的巨大鸿沟。你不能拿適用於美國人的規則，來規劃自己的稅務策略。⚠️

🔑 核心文件：W-8 BEN 表格——你在美國券商的「外國人身份證」

當你在 Firstrade、嘉信理財 (Charles Schwab) 或 Interactive Brokers (IB) 等美國券商開戶時，一定會被要求填寫一份名為「W-8 BEN」的表格。

這份文件不是普通的申請表，它是你向券商及 IRS 做出的一個法律聲明：**「我是一位非美國稅務居民 (NRA)。」**

一旦簽署了這份文件，你就正式進入了 NRA 的稅務管轄範圍。這份表格是理解後續所有稅務問題的鑰匙，它決定了你的資本利得是否免稅，以及你的股息會被預扣多少稅款。它是你在美國金融市場的「外國人身份證」。

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美股資本利損(Capital Loss)全解析：台灣投資者為何無法抵稅？

🔍 現在，我們來直接回答那個核心問題：在美股市場的虧損，台灣投資者到底能不能抵稅？

答案是：**不行。**

這並非券商的規定，也不是可以協商的灰色地帶，而是源於美國稅法的根本設計。

📜 IRS 的遊戲規則：針對「非稅務居民 (NRA)」的資本利得與虧損政策

根據 IRS Publication 519《美國外國人稅務指南》 的明確規定，非美國稅務居民 (NRA) 的資本利得 (Capital Gains) 是免稅的。這意味著，只要你符合 NRA 身份，你在美股市場透過買賣股票、ETF 等資產所賺取的價差，美國政府一分錢都不會收。

這聽起來是個巨大的好處，對吧？但這項優惠是一體兩面的。

⚖️ 「利得免稅」的雙面刃：為何這也意味著「虧損無法抵扣」？

稅法的基本邏輯是「對稱性」。如果一項收入來源不需要被課稅，那麼與該收入直接相關的虧損，自然也就不具備抵稅的資格。

你可以這樣理解 IRS 的邏輯：

• 對於「美國稅務居民」，IRS 說：「你的投資利潤我要分一杯羹（課稅），所以當你虧損時，我也允許你用這個虧損來減少你的其他應稅收入（抵稅），這很公平。」
• 對於「非稅務居民 (NRA)」，IRS 說：「你的資本利得我完全不碰（免稅），這是給予外國投資者的優惠。既然我從你的利潤中無權分錢，那麼你的虧損自然也與我無關，你不能用它來抵扣任何需要向我繳納的稅款。」

所以，身為台灣投資者，你享受了資本利得免稅的巨大優勢，同時也必須接受資本虧損無法抵稅的這項限制。這是一套綁定的規則，無法只取其一。💰

📊 實例解說：計算一下你會「看得到，吃不到」的稅務減免

讓我們用一個簡單的例子，感受一下身份不同所帶來的巨大差異：

假設在 2026 年，市場波動劇烈，一位美國投資者 Smith 和一位台灣投資者 Chen，都賣掉了部分持股，實現了 $5,000 美元的資本虧損。

• 美國投資者 Smith 的情況： 他可以在報稅時，用這 $5,000 的虧損中的 $3,000 來抵扣他的普通收入（如薪資）。假設他的邊際稅率是 22%，這意味著他能直接省下 $3,000 * 22% = $660 美元的稅款。剩下的 $2,000 虧損還可以遞延到未來年份繼續抵扣。
• 台灣投資者 Chen 的情況： 由於他是 NRA，這 $5,000 的虧損在美國稅務上是「不存在的」。它不能抵扣任何收入，不能退稅，也不能遞延。這筆虧損，就是一個純粹的、無法在稅務上產生任何作用的投資損失。

這個例子清晰地揭示了，為何美國財經媒體上熱議的「虧損收成」(Tax-loss Harvesting) 節稅策略，對台灣投資者而言，完全是無效的操作。

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【獨家表格】NRA vs. 美國稅務居民：美股投資稅務對比一覽 (2026年版)

為了讓讀者對兩種身份的稅務差異有更系統化的理解，FM Studio 團隊彙整了以下對比表格。這份表格清晰地揭示了台灣投資者 (NRA) 在美股市場中，相較於美國本地居民，所面臨的獨特稅務環境。所有數據均基於 2026 年可得的美國國稅局 (IRS) 公開資訊。

註：稅率與豁免額可能隨美國法律變動，最新資訊請以 IRS 官方公告為準。

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既然無法虧損抵稅，台灣投資者的美股策略應如何調整？

📈 當我們確認「虧損無法抵稅」這一鐵律後，就不能再沿用傳統的投資思維。FM Studio 觀察到，這項稅務規定將從根本上改變我們的風險管理、選股邏輯，乃至於對波段操作的看法。

🚫 告別「虧損收成」：為何美國流行的節稅策略對你完全無效？

「虧損收成」(Tax-loss Harvesting) 是美國投資顧問常掛在嘴邊的策略。具體操作是，在年底賣出帳面上虧損的部位，實現資本虧損，用以抵扣當年的資本利得或其他收入，然後再買回相似但不完全相同的資產，以維持市場曝險。

對台灣投資者 (NRA) 來說，這整套操作是**完全沒有意義的**。

因為我們的資本虧損本來就無法抵稅，賣出虧損部位除了實現真實的現金損失外，不會帶來任何稅務上的好處。頻繁操作反而可能增加交易成本。因此，你的賣出決策應完全基於基本面、技術面或資產配置的考量，而非出於節稅動機。想了解更多美股投資基礎，可以參考我們的美股入門完整指南。

🧠 重新評估風險：當虧損成為「沉沒成本」時的決策心理學

對於美國投資者，一筆帳面虧損還帶有一絲「潛在價值」——即未來可以用來抵稅。這在心理上可能會讓人更容易做出停損的決定。

但對於 NRA，虧損就是 100% 的沉沒成本，沒有任何稅務上的安慰獎。這要求我們在投資前就要有更嚴謹的風險評估與資金管理。

你的每一筆投入，都必須假設最壞情況下，虧損是無法從任何地方得到彌補的。這會迫使你更重視持股的品質、分散性，以及投入的資金佔總資產的比例。⚠️

💸 高股息策略的再思考：30% 預扣稅對總回報的真實侵蝕

許多穩健型投資者偏好高股息股票，以獲取穩定的現金流。然而，對於 NRA 來說，這是一條充滿稅務摩擦的道路。

每一筆來自美國公司的股息，在發放給你之前，券商就必須依法預扣 30% 的稅款。假設一支股票的年化殖利率是 5%，對你而言，實際到手的稅後殖利率只有 5% * (1 – 30%) = 3.5%。

這 30% 是固定的、沉重的成本，會顯著拉低你的長期總回報。相較之下，資本利得的稅率是 0%。

🚀 資產配置的啟示：是否應更側重於成長型股票而非收益型股票？

基於上述的稅務結構，一個理性的 NRA 投資者，在進行資產配置時，應該將稅務作為一個重要的考量因子。

相較於將大量資金配置在高股息的公用事業、電信或消費必需品類股，你或許應該更側重於那些將利潤用於再投資以推動股價上漲的「成長型股票」。

這些公司（如許多科技巨頭）通常不發放股息或股息很低，它們為股東創造價值的方式是推升股價。而這部分收益，對你來說，正是稅率為 0% 的資本利得。這樣的配置，顯然在稅務上更具效率。📈

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實戰操作：美股稅務常見問題 (FAQ)

❓ Q1：我需要主動向 IRS 申報美股的虧損或利潤嗎？

A1： 一般情況下，**不需要**。作為一個已提交 W-8 BEN 表格的 NRA，你的券商已經處理了必要的稅務預扣（主要是 30% 的股息稅）。由於你的資本利得免稅，虧損也無法抵扣，因此你沒有需要向 IRS 申報的項目。除非你有其他來源的美國收入（如房地產租金），否則單純的美股價差交易無需自行申報。

❓ Q2：W-8 BEN 表格多久需要更新一次？忘記更新會怎樣？

A2： W-8 BEN 表格的有效期通常是**三年**。券商會在到期前通知你更新。如果忘記更新，你的帳戶可能會被視為「身份不明」，券商將被迫採用最高的「備用預扣稅率」(Backup Withholding) 來處理你的股息甚至賣出總額，稅率可能高達 24%-28%，且適用範圍更廣。因此，務必保持 W-8 BEN 表格的有效性。🔔

❓ Q3：30% 的股息稅是固定的嗎？未來有可能改變嗎？

A3： 這是美國與非稅收協定國家（包括台灣）之間的**法定稅率**。未來是否改變取決於美國國會的立法。雖然短期內變動的可能性不大，但投資者仍應保持關注。某些國家的居民因稅收協定可享受較低的稅率（如 15%），但目前這不適用於台灣。

❓ Q4：如果我長期居住在美國，稅務身份會如何轉變？

A4： 如果你通過「實質居住測試」(Substantial Presence Test)，即在一個日曆年內在美國居住超過 183 天（有複雜的加權計算方式），你的稅務身份可能會從 NRA 轉變為「稅務居民」。屆時，你將需要向 IRS 申報全球收入，資本利得需要課稅，虧損也可以抵稅。身份轉變是重大的稅務事件，建議諮詢專業稅務顧問。

❓ Q5：除了美股，投資美國的債券或房地產 (REITs) 稅務有何不同？

A5： 稅務處理有所不同。投資美國政府公債或公司債的**利息收入**，對 NRA 來說通常是免稅的。然而，來自不動產投資信託 (REITs) 的分配金，通常會被視為房地產收入，即使形式上是股息，也可能適用 30% 的預扣稅率，甚至更高，且規則更為複雜。投資不同類型的美國資產前，應單獨了解其稅務規定。