🎬 本文編輯：FM Studio 內容團隊
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免責聲明： 本文針對 2026 年最新市場環境編寫，旨在提供理財知識氛圍與金融教育參考。內容不構成個人化投資建議，金融交易具備風險，決策前請務必獨立評估。
破題：為什麼你的美股虧損，一毛錢都不能抵稅？
讓我們先直搗核心，給出最權威的答案：對於絕大多數在台灣的投資者而言，您在美國股市的資本虧損，是完全無法用來抵扣任何稅額的。一塊錢都不能。 💰
這並非特例，而是一條由您稅務身份決定的清晰界線。FM Studio 觀察到，許多投資人對此感到困惑，甚至試圖尋找申報途徑，但這一切都源於對根本身份的誤解。
💡 直接給出答案：資本虧損不可抵扣，但資本利得也免稅
這是一體兩面的規則。美國國稅局 (IRS) 對於外國投資者的資本利得與虧損，採取了一致性的處理方式。
好消息是，您在美股市場透過價差賺取的資本利得 (Capital Gain) 是完全免稅的。這也是美國資本市場能吸引全球資金的巨大誘因之一。📈
但與此同時，規則的另一面就是，您的資本虧損 (Capital Loss) 也同樣被視為稅務中立事件，意即它不能用來抵扣您的其他收入，例如股息收入。
🧭 關鍵鑰匙：揭秘你的稅務身份——『非稅務居民外國人 (NRA)』
決定這一切的關鍵，在於美國稅法如何定義您的身份。只要您不是美國公民、沒有綠卡，並且在一個納稅年度內，在美國境內停留時間未超過特定天數（實質性存在測試），您就會被歸類為「非稅務居民外國人」(Non-Resident Alien, NRA)。
這個 NRA 身份，是理解所有美國海外投資稅務問題的基石。它將您與美國稅務居民 (US Person) 的稅務責任徹底劃分開來。
🔍 權威引證：IRS Publication 519 法條怎麼說？
根據我們的內部研究，引述權威來源是建立信任的唯一途徑。美國國稅局的官方文件 Publication 519 (U.S. Tax Guide for Aliens) 中明確指出：
非稅務居民外國人 (NRA) 的資本利得，若非源自美國貿易或業務 (not effectively connected with a U.S. trade or business)，通常是免稅的。反之，這也意味著資本虧損無法抵扣。
這條規定，為台灣投資者的稅務待遇提供了最直接的法律依據。
【FM Studio 深度觀點】
許多投資者將焦點錯放在「如何抵扣虧損」上，但真正的戰略思維應該是：接受「虧損無法抵扣」的事實，並將其視為享受「資本利得免稅」這項巨大優勢的必然代價。您應該將稅務管理的重心，從價差轉移到股息與資產傳承這兩個更為關鍵的領域。
稅務對比：一張表看懂『台灣投資人』與『美國公民』的天壤之別
為了讓您更直觀地理解 NRA 身份所帶來的稅務差異，FM Studio 團隊特製了以下對比表。這個表格是您理解美國海外投資稅務結構的核心，它清晰地揭示了您在哪裡享有優勢，又在哪裡潛藏風險。📊
| 稅務項目 | 台灣投資人 (NRA) | 美國稅務居民 (US Person) | 核心差異說明 |
|---|---|---|---|
| 資本利得 (價差) | 0% | 0%, 15%, or 20% (依收入級距) | NRA 的最大優勢，賣股獲利免稅。 |
| 資本虧損抵扣 | 不可抵扣 | 每年可抵扣 $3,000 的一般收入 | NRA 無法用虧損來降低稅務負擔。 |
| 股息稅 | 固定 30% (預扣) | 0%, 15%, or 20% (依收入與股息類型) | NRA 的股息稅率通常更高且無法享受優惠稅率。 |
| 遺產稅免稅額 | $60,000 美元 | $13,610,000 美元 (2026) | 對 NRA 最致命的風險，免稅額極低。 |
📈 資本利得 (Capital Gain) 的稅務處理
如上表所示，這是 NRA 身份的最大紅利。無論您在一年內交易獲利多少，只要這些獲利來自於資本市場的買賣價差，您都不需要為此向美國政府繳納任何稅款。這與美國稅務居民形成鮮明對比，他們需要根據收入水平，繳納最高達 20% 的長期資本利得稅。
📉 資本虧損 (Capital Loss) 的稅務處理
這是本文核心問題的答案所在。由於您的資本利得免稅，因此資本虧損也無法用來抵稅。美國稅務居民則不同，他們每年的資本虧損可以先與資本利得相抵，若還有剩餘虧損，最多可用 3,000 美元來抵扣他們的一般收入（如薪資），未用完的虧損額度還可以遞延至未來年度繼續使用。
💰 股息收入 (Dividends) 的稅務處理
這是 NRA 需要面對的第一個主要稅務負擔。當美國公司向您支付股息時，您的券商會直接預扣 30% 的稅款。這筆稅款是固定的，不論您的總收入高低。這也意味著，對於偏好領取股息的存股族投資者，稅務成本會顯著高於偏好賺取價差的交易型投資者。這條規則的法源依據來自 IRS Publication 515。
⚠️ 遺產稅 (Estate Tax) 的驚人差異
這是最容易被忽視，卻也最致命的風險。一位美國稅務居民在 2026 年擁有高達 1361 萬美元的遺產稅免稅額，而作為 NRA 的您，免稅額僅有區區 6 萬美元。超過部分將面臨最高 40% 的重稅。我們將在後續章節深入探討這個「灰犀牛」風險。
【FM Studio 深度觀點】
這個對比表不僅僅是數據，它是一份戰略地圖。它告訴您，作為一名台灣投資者，您的稅務優化策略應該是：最大化利用資本利得的免稅優勢，同時，積極管理和規劃您的股息收入與總資產規模，以應對 30% 股息稅和潛在的高額遺產稅風險。
W-8BEN 表格深度解析：不只是勾選，更是你的護身符
幾乎所有開設美股帳戶的台灣投資者，都填過一份名為「W-8BEN」的表格。然而，根據我們的觀察，多數人僅將其視為一道開戶程序，卻不理解其深層的法律意義。這份文件，是您作為 NRA 在美國稅務系統中的核心身份證明。
🛡️ W-8BEN 的核心功能：不是為了免稅，而是為了『正確的稅』
一個常見的誤解是：填寫 W-8BEN 是為了免稅。這並不完全正確。
W-8BEN 表格的正確名稱是《Certificate of Foreign Status of Beneficial Owner for United States Tax Withholding and Reporting》。它的核心作用是向美國的付款方（您的券商）做出一個法律聲明：
- 聲明您不是美國稅務居民。
- 聲明您是您帳戶資產的最終受益人。
通過這個聲明，券商才能夠依法對您採用 NRA 的稅率。這意味著您的資本利得免稅，而股息則按 30% 的固定稅率預扣。想了解更多關於此表格的細節，可以參考我們的美股入門完整指南-2026新手開戶教學、券商比較與ETF推薦。
⏳ 為何券商要求你每三年更新一次？
IRS 規定 W-8BEN 表格的有效期為簽署當年起的第三個日曆年年底。例如，您在 2026 年 5 月簽署，其有效期將持續到 2029 年 12 月 31 日。
定期更新的目的是確保您的身份信息沒有發生變化。如果您的身份改變（例如，取得了美國綠卡），您就不再是 NRA，需要提交 W-9 表格，並按美國稅務居民的規則納稅。
🚫 填錯或不填的後果：面臨全球收入的備用預扣稅 (Backup Withholding)
如果您不提交或提交過期的 W-8BEN，券商將無法確認您的外國人身份。在這種情況下，為了規避自身的法律風險，他們將被迫啟用「備用預扣稅」(Backup Withholding)。
這意味著，不僅您的股息，甚至您賣出股票時的全部所得（不僅是利潤），都可能被預扣 24% 至 28% 的稅款。這將對您的投資現金流造成災難性的影響。因此，確保您的 W-8BEN 表格始終有效，至關重要。
【FM Studio 深度觀點】
請將 W-8BEN 表格視為您在美國金融市場的「數位護照」。它不是一份可有可無的文件，而是您主張 NRA 身份、享受資本利得免稅、並避免懲罰性稅率的唯一法律憑證。保持其更新，是海外投資者最基本的紀律之一。
被遺忘的灰犀牛：台灣投資人面臨的 40% 美國遺產稅風險
在所有關於美股稅務的討論中，資本虧損能否抵稅的問題，其實只是一隻小小的「房間裡的大象」。真正對您的財富構成巨大威脅的，是一頭正朝您奔來的「灰犀牛」——高達 40% 的美國遺產稅。🦏
⚖️ 僅 6 萬美元的免稅額 vs. 美國人的 1361 萬美元
數字的對比最為震撼。根據 2026 年的 IRS 規定：
- 美國稅務居民 (US Person) 的遺產稅免稅額為 1361 萬美元。
- 非稅務居民外國人 (NRA)，包括台灣投資者，其位於美國的資產 (U.S. Situs Assets) 免稅額僅為 6 萬美元。
這意味著，只要您在美國券商持有的資產超過 6 萬美元，一旦不幸離世，您的繼承人就需要為超出部分繳納高額的美國遺產稅，稅率從 18% 起跳，最高可達 40%。
📊 案例推演：100 萬美元的投資組合，需要繳納多少遺產稅？
讓我們透過一個具體案例來感受其衝擊力。假設一位台灣投資者，在一家美國本土券商持有價值 100 萬美元的投資組合。若其不幸身故，繼承人將面臨的稅務計算如下：
- 總資產： $1,000,000 美元
- 免稅額： -$60,000 美元
- 應稅資產： $940,000 美元
根據 IRS 針對 NRA 的遺產稅率表，94 萬美元的應稅資產，其應納稅額為 $322,800 美元。這意味著高達 32.28% 的資產將直接被美國政府作為稅款徵收。這是對家族財富的巨大侵蝕。
(註：計算基於 IRS Form 706-NA 的稅率表，實際計算可能更複雜。)
📑 哪些資產會被計入？（股票、ETF、現金存款）
需要特別注意的是，被計入遺產總額的「美國境內資產」範圍非常廣，包括：
- 在美國公司發行的股票 (例如 Apple, Google, Tesla)。
- 在美國註冊的 ETF (例如 SPY, QQQ, VT)。
- 在美國券商帳戶中的現金餘額。
- 美國政府或公司發行的債券。
基本上，您在美國券商帳戶裡的一切，幾乎都會被納入計算。這一點，台灣與美國之間並無相關稅務協定可以提供豁免，資訊可參考台灣財政部國際財政司的公開說明。
【FM Studio 深度觀點】
遺產稅風險，是台灣投資者在美股市場的「終極稅務議題」。當您的資產規模尚小時，這個問題看似遙遠；但隨著資產累積，它將成為一個無法迴避的挑戰。將遺產稅規劃納入您的整體投資策略，其重要性遠遠超過糾結於短期的資本虧損是否能夠抵稅。
常見問題 (FAQ) 與策略性總結
最後，FM Studio 團隊為您整理了幾個在諮詢中，台灣投資者最常提出的延伸問題，並提供清晰的解答與策略總結。
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Q1: 我持有雙重國籍（例如台灣與美國），應該如何申報？
如果您同時持有美國國籍，您將被認定為美國稅務居民 (US Person)。這意味著您需要向 IRS 申報全球收入，當然也包括在台灣的收入。在這種情況下，您的美股資本虧損就可以按照美國稅務居民的規則進行抵扣。同時，您也不再適用 30% 的固定股息稅率，而是根據您的總收入級距來繳納。請務必諮詢專業的美國會計師處理您的稅務申報。
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Q2: 透過台灣的複委託券商下單，規則也一樣嗎？
完全一樣。無論您是透過海外券商直接下單，還是透過台灣本土券商的複委託服務投資美股，您的稅務身份（NRA）和所投資的標的（美國資產）本質上沒有改變。因此，資本利得免稅、虧損不可抵扣、30% 股息預扣稅以及 6 萬美元的遺產稅免稅額等所有規則，都同樣適用。
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Q3: 有沒有方法可以合法規避高額的美國遺產稅？
是的，存在合法的規劃策略。例如，考慮透過非美國註冊的券商或投資平台，購買投資於美股的相關產品。另一種常見的高資產人士策略是設立特定的海外信託 (Offshore Trust) 來持有美國資產。此外，購買人壽保險也是一種用以支付潛在遺產稅的規劃方式。這些都屬於較高階的財務規劃，強烈建議與具備相關經驗的財務顧問或律師討論。
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Q4: 預扣的 30% 股息稅，真的完全拿不回來嗎？
對於大多數台灣投資者來說，是的，這筆錢很難拿回來。原因是台灣與美國之間沒有全面的租稅協定，因此無法享受更低的優惠稅率。理論上，您可以透過提交 1040-NR 表格向 IRS 申請退稅，但僅在特定情況下適用（例如，被券商錯誤地超額預扣），過程繁瑣且不一定成功。因此，普遍建議將這 30% 視為固定的投資成本。
結論與投資觀提醒
總結來說，身為台灣投資者，與其糾結於「美股虧損能否抵稅」這個早已被 IRS 明確否定的問題，不如將您的智慧與精力，投入到一個更具戰略價值的框架中：
- 接受規則： 將「資本虧損無法抵扣」與「資本利得完全免稅」視為一組不可分割的套裝規則。
- 正視成本： 將 30% 的股息預扣稅視為投資美股的內建成本，並在選擇標的時將其納入考量。
- 管理風險： 當您的資產總額接近或超過 6 萬美元時，應立即開始規劃潛在的高額遺產稅風險。
FM Studio 提醒您，成功的海外投資，不僅僅是選對股票，更是對規則的深刻理解與對風險的有效管理。希望這篇深度解析，能為您在 2026 年的全球佈局，提供一份清晰、權威且具備穿透力的稅務導航地圖。🧭
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風險提示
本文所含資訊僅為一般性知識，不應被視為稅務、法律或投資建議。稅法規定可能隨時變更，且個人情況各異。在做出任何財務決策前，請務必諮詢持有合格執照的專業會計師或財務顧問。所有投資均涉及風險，包括本金損失的可能性。過往表現並不預示未來結果。